山东钢铁和日照钢铁之间的重组是山东省政府重点牵头的重组项目，但是此工程一直处于停滞状态。令人担忧。

　　事实上，从山东钢铁历史上的重组过程来看，从早先重组莱钢、济钢开始，山东钢铁就遭遇波折不断。同时，日照钢铁的重组更成了一潭死水，与早些时候山东省“2010年全面完成山东钢铁集团对日照钢铁公司的重组”的规划形成了鲜明对比。

　　当前钢铁行业重组的困局，在山东钢铁身上得到了较为全面的体现。本来重组的工作给做铁矿的矿权交易和矿权转让的商人一丝高兴的气息缺再次丧气。

　　资料显示，早在六年前的2008年，在山东省政府的主导下，山东钢铁就已经拉开了对日照钢铁的重组序幕。而双方曾签下了一些相关协议，设立了180天的资产交割期，当时市场均认为两家的重组“好事将近”，孰料至此之后，双方就再无进展。

　　而多位市场人士也均曾向记者表示，双方对经营权的分歧是导致重组未能成行最主要的原因。作为重组方的山东钢铁来说，当然希望能够得到日照钢铁的经营权，而日照钢铁作为被重组方，近年来业绩向好，自然也希望能够将经营权掌握在自己手中。

　　事实上，山东钢铁在对日照钢铁的重组问题上一直没有放弃。今年11月8日，山东钢铁发布了一则公告称，拟以1.81元/股底价非公开发行不超过27.62亿股，定增募资约50亿元，全部用于收购山东钢铁集团日照公司100%股权，并对其增资实施日照钢铁精品项目。其中，间接控股股东山钢集团将认购不少于10%的增发股份。

　　“山东钢铁在日照的精品钢铁项目基地和日照钢铁离得非常近，此次山东钢铁谋划的这一份定增案，极有可能想重启双方的重组。”分析师刘新伟告诉21世纪经济报道记者。不过，尽管市场上的猜测普遍均和此有关，但是山东钢铁方面并没有承认该说法。

　　实际上，这已经不是山东钢铁第一次在重组之路上遇到挫折。早在2010年，作为山钢集团整合的序曲，济钢、莱钢重组之时也曾遭遇不小阻力。根据当时的资料显示，在2010年最后一天召开的股东会上，四成以上莱钢股份股东投出的反对票令其和济南钢铁(山钢前身)的重组方案夭折。数据显示，截至2010年12月30日莱钢股份收盘价为7.85元，比方案中提出的8.9元每股的换股价低1.15元，因存在大幅套利空间而致重组失败。

　　而此前在2010年2月份的第一次重组，也因国家宏观经济环境及钢铁行业经营状况发生了重大变化，使得股价产生了较大波动，从而导致两公司重组失败。

　　双方的重组终于在2011年5月18日，也就是第三次重组方案推出后，才正式宣告成功，莱钢股份所有的资产业务将全部并入济南钢铁，前者退市，后者更名为山东钢铁股份有限公司，从而使山钢集团实现钢铁主业资产整体上市。

　　而山钢和日照钢铁之间的重组之所以一直没有成行，关键则在于双方的业绩差异。

　　数据显示，山东钢铁业的业绩也一直差强人意，2012年巨亏38.37亿元，2013年依靠出售2家子公司的股权获得的5.8亿元收益，最终勉强实现盈利1.58亿元，而今年三季报再度亏损9.9亿，同时日照钢铁今年1到8月份盈利达到了10.10亿元。除了业绩低迷之外，山东钢铁的财务也一直处于紧绷的状态，数据显示，截至今年9月30日，山东钢铁的资产负债率高达75.61%，同时，今年3月的集团负债率也逼近了79.75%。同时值得注意的是，山钢今年还将从主业当中分流万人规模至非钢产业，而该说法也得到了山钢宣传部人士的证实。

　　“尽管如此，双方的重组应该是迟早的事情，毕竟地方政府的规划摆在这里，山东钢铁这一次的加码又蕴含着一些这方面的考虑也是有可能的，日照钢铁的想法至今不明朗，最终会以何种形式和方法重组，现在暂时不得而知，而重组之后到底能起到什么效果，就更不好说。”刘新伟告诉21世纪经济报道记者。

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