据悉，在目前金价暴跌引发的一系列反应中，许多金矿公司都希望能够尽快把他们的债务抹平，但是以目前的形式来看这是不可能的。在2011年之前长达12年的黄金牛市中，矿业公司借了巨大的债务来增加黄金的产量。但是，从那时起到现在，金价的累计跌幅已经达到了42%，这迫使金矿公司增加产能才能够募集到足够的资金来偿还债务。但是，开采出来的产能越足，金价就跌的越快，金矿山的矿权交易就越困难，这使得整个行业陷入了一个恶性循环。

　　当年，在金价持续暴涨时，黄金矿业公司纷纷大肆举债，来扩充产能以图增加盈利。因此，由于金矿公司需要获取足够的现金来持续支付他们所欠的债务，在黄金价格创纪录地持续下跌之后，金矿公司不但没有限产保价，反而开足马力生产，来争取尽可能多地获利。如此的恶性循环令金矿矿商彼此之间陷入了囚徒困境。

　　因此，随着30个最大的贵金属矿业公司的基准指数跌到了自2001年以来的最低点，其利润和股票价格也都大幅下挫(2001年的金价只有当前金价——每盎司1110美元的四分之一)。

　　兰德黄金资源有限公司的总裁Mark Bristow说：“每家黄金矿商都仍专注于生产，而不是盈利能力。”他说，产出的增长加剧了供过于求，使得黄金价格的复苏更难实现。

　　尽管价格下跌，黄金产量仍持续上升。根据彭博社搜集的数据，到今年第一季度末，15个最大的黄金生产商(包括Barrick Gold Corp.和Goldcorp Inc.)的债务，从2005年的20亿美元增长到了创纪录的315亿美元。这些债务是由在金价上涨时期的迅猛扩张导致的。在过去的十年里，全球黄金产能增长了24%，达到去年的3114吨。

　　Bristow说：“整个行业正被鼓励持续地靠希望活着。问题是，你需要多少现金流才能债务?实际上，在金矿公司忙于还债之余，他们的股东已经赚不了什么钱。”

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