据悉，自去年5月份以来，全球股市已经蒸发了15万亿美元，投资者的避险需求增强，进而黄金再次焕发吸引力。

　　2016年1月以来黄金期货价格上涨3.5%突破1100美元，有望创下去年8月以来最大涨幅。美国商品期货交易委员会数据显示，截至1月19日的一周对冲基金持有的黄金期货和期权净多头头寸增加一倍多至1934手，而在三周前这些经理人对黄金市场之悲观达到有史以来最高水平，净空头头寸达24263手。

　　投资者持有的黄金支持的交易所交易产品也以一年来最大的速度扩张，1月有9.26亿美元流入ETPs，其价值已经增加30亿美元，黄金持有量接近1500吨，为去年11月以来最高水平。一些投资者都不再看好黄金，所以部分金矿的矿权交易也很难进行。

　　回想2015年7月希腊债务谈判和11月巴黎遭遇恐怖袭击期间，这些不安因素几乎没有引起投资者的什么反应。然而现在，全球市场剧烈动荡，黄金避险天堂的作用再次获得投资者关注。

　　管理着2.4万亿美元资产的State Street Global Advisors黄金投资主管George Milling-Stanley表示，投资者已经明显的感受到风险的存在，不管是宏观经济还是地缘政治。随着投资者在其它市场变得愈加谨慎，作为一种非常好的避险交易工具，黄金风光重现。

　　去年，由于预期美联储将要开始近10年来的首次加息，黄金价格下跌10%。12月加息靴子落地。波士顿联储主席Eric Rosengren在本月曾表示，鉴于美国经济增长预期放缓，美联储更多的加息面临危险。

　　Stifel Nicolaus管理着1800亿美元资产的市场策略师和组合经理Kevin Caron表示，本月黄金焕发吸引力可能部分归因于投资者重新配置资产组合，在1000美元附近进入总比2000美元再买入更有意义。

　　花旗银行在1月19日报告中指出，中国市场动荡溢出效应、全球市场大幅波动和中东局势紧张都有助于黄金市场。该行将2016年金价预测上调7.5%至1070美元。不过该行也提出，今年晚些时候美元上涨可能会终结黄金涨势。

　　通缩也是不可忽视的风险。去年12月黄金价格跌至5年低点就是因为美元走强，通胀萎靡。受商品跌价影响12月美国生活成本意外下降。投资大师索罗斯警告，中国经济放缓再加上油价下跌以及竞争性货币贬值可能会增加全球范围的通缩风险。

　　正如管理着1280亿美元资产的美国银行财富管理资深投资策略师Rob Haworth所说，在石油和股市暴跌影响下黄金短暂上涨，但基本面幷没有发生实质性变化，通胀预期仍未变，那么黄金上涨之路能走多远？

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