据了解，近期国内各地区环保督查持续发力，其中以山西、河南为主的铝土矿大省影响明显，对于手续不全的民采矿和私采矿全部禁停，合格矿山生产也要达到相关环保要求，所以两会之后当地矿山产量并未明显增长;矿石破碎厂也受到严厉管控，必须做好防止扬尘及噪音污染等环保措施，对于不合格加工厂坚决要求关停、甚至进行设备强制拆除，这就是两地企业矿石收购量不及预期的主要原因。

    矿石价格居高 但下调阻力大

    根据阿拉丁(ALD)与主要企业交流，四、五月份本应是铝土矿生产旺季，加上近期氧化铝价格持续下跌，多数企业都有下调矿石采购价格的意向，但根据我们多方了解，截止目前，山西地区铝硅比5.0-5.5的主流铝土矿基准价为260-300元/吨，河南地区铝硅比4.7-5.5的主流铝土矿基准价为250-320元/吨，本月仅有少数企业微幅下调采购价格，多数氧化铝厂则延续前期高价位采购合同，主因环保督查导致原矿供应收紧和库存持续偏低，一旦价格下调，很有可能导致铝土矿供应短缺，影响当前生产。

    氧化铝价格大跌 矿石价格高位持稳 极有可能倒逼企业减产

    根据阿拉丁(ALD)数据统计，自春节之后，国内氧化铝市场就走出“下坡路”，现货成交价从最高的3000元下滑到目前的2250元/吨附近，跌幅超过25%，相较于4月份全行业加权完全成本2332 元，已经打破，并逐渐靠近主流企业现金成本线，所以多数氧化铝企业开始进入盈亏平衡阶段。

    从铝土矿市场现状来看，由于供应紧张，多数地区的铝土矿价格已维持高位达数月，部分企业甚至自年后以来并未下调过采购价格。很明显，铝土矿已经形成与氧化铝相对独立的市场特性，并不是单纯的上下游联动关系，铝土矿供应上的短缺注定企业之间的资源竞争压力加剧，为了维持正常生产，企业不得已维持高价采购，部分企业甚至选择提高奖励以增加采购量。

    高价采购矿石必然生产高成本氧化铝，所以一旦销售价格跌破成本线，企业面临的就是赤裸裸的亏损，也许经历了去年行业利润全面回升，多数企业对于短期亏损都可接受的，但长期如此并不太现实，不同企业的规模、资金和产业链配套情况也不相同，能接受调整空间更不相同。

    所以阿拉丁(ALD)认为，解决目前市场矛盾地唯一有效途径就是减产，一方面企业减产会从消费端释放铝土矿采购压力，减量降价让价格逐渐回归理性，进而降低成本;另一方面，有效地减产也是目前氧化铝价格触底反弹的关键信号，如此以来，氧化铝市场才有可能实现自救。

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