据有关报道，夏季作为用煤高峰期，个人认为与二季度的区别主要在于气温影响下对电力需求的增长，在目前煤炭供给短期触及天花板甚至受政策影响供给可能被小幅压缩的背景下，气候成为了影响需求的重要变量。6月27日，曾发文《天气或许是影响今夏煤价最重要的不确定因素》，当时六大电日耗正在不到60万吨的水平低位运行。本周，随着梅雨的结束，全国迎来大面积高温天气，日耗逐日升高，与此同时煤价也进入快速上涨的通道，神华再次发布暂停市场煤销售的通知，可见天气对煤炭需求的影响实在不可小觑。接下来从影响煤价的几个重要方面探讨下，试图把握接下来一段时间的走势。
　　一、供给
　　6月中旬，全国煤炭产量环比降1.29%至9600.87万吨，国有重点煤矿库存环比下降5.54%。回顾数据，5月的日产其实也是低于4月的，这组数据基本可以说明6月的日产将低于5月。大家都在说煤管票的事儿，但是到底限制了多少产量可能谁也不知道。我想说的是，基于我国的国情，政策性因素是有可能通过其他手段解决的，或许产量减少的原因另有隐情。在此，我提一点，产能置换。目前炒的比较热的一个影响供给的话题就是释放先进产能，可这有个前提，得关停落后产能。产能的释放和关停不可能像开关一样瞬间完成，一定是有一个衔接的过程的，而且这个过程不会太短。就我了解的山西地区因为产能置换关停的煤矿应该不下千万吨，但是释放的产能却很有限。
　　另外，对于政策影响，我的观点是政策是长期作用的，很难在短期内立竿见影。除非出现像16年底那样直接干预煤价、甚至是限制网站报价的极端情况外，短期内想依靠政策影响供需，进而影响煤价的手段几乎是很难奏效的。对于期货而言，只要不出现行政手段干预持仓，期货回归现货是一定的。唯盼有关单位尊重市场经济。
　　二、需求
　　目前影响煤炭需求的重要因素一是天气，二是水电。这几天煤价的上涨，除了天气因素外，三峡集团的多个水电站集中蓄洪也起了极大的推涨作用，从7月2日至7日，三峡日出库量降至正常情况下的1/3至1/2，极大的影响了三峡的发电量。从7月8日开始，出库量大幅增加，达到了往年同比的较高水平。如果说在煤价上涨过程中三峡蓄洪对煤价有助推作用，那么当三峡恢复正常水平后煤价依然上涨，就得归功于天气。相信现在不论是全国那儿的朋友都会不断的说一个热字。昨天广播里说到，截止7月11日全国已经有多地创出历史连续高温纪录，而且这种势头仍在继续。以我气候宜人的大太原为例，近日持续35度以上的高温天气，是我记忆中所没有的，更不要说大长安40度以上的高温。接下来看看未来一段时间全国各地的天气，相比而言广州成了最凉快的地区，你敢相信！此外，随着梅雨结束，长江水量是否会像去年一样回落，也将是一个重要的不确定因素。
　　三、其他因素
　　（一）进口
　　本次煤价上涨与以往差别最大的地方就是进口煤一直在跌，这说明进口煤的到厂成本一定是受到海关限制影响有所提升，否则国内煤涨价进口煤不会这么寂寞的。5月的进口数量低于4月，不知6月数据是否会低于5月，如果成为事实的话，那么煤炭供给定会更加紧张。
　　（二）政策调控
　　昨天一篇题为《发改委：不因价格波动动摇煤炭去产能决心》的文章明确表明了去产能的态度，也全面分析了煤价上涨的原因，建议研究煤炭的朋友好好看看这篇文章。从这篇文章所透露的态度看，这样的结果是短期的，是可以接受的，并不是长期结果。或许最近发改委调整上网电价，就是对煤价上涨的一种缓冲手段。按照每度电300克标煤计算，电价上涨1分钱，相当于5500大卡的煤炭上涨26.24元。
　　从去年至今的政策手段看，除了去年底的行政干预外，并没有什么短期内能够影响煤价的有效手段。然而，当前面临的一个比煤价更重要一百倍的事情就是十九大。煤价涨了，可以把责任推给天气，但是如果出了大的安全事故，板子会打在地方父母官头上。所以，在这个特殊的时点，稳定和安全高于一切，因此煤炭超产一定会被严格限制，这肯定也是影响煤炭供给的重要因素，而且这种因素十九大之前肯定会越来越紧。
　　四、结论
　　站在当下，天气已然成为影响煤价的最主要因素，在十九大之前稳定高于一切的背景下，安全增产的空间十分有限，需求将跟随天气波动，水电是否会上演去年8月的断崖式下跌（概率很大），可能成为未来煤价上涨有力的催化剂。在这靠天吃饭的行情中，“心忧炭贱愿天寒”的心情唯有靠期价上涨聊以慰藉。

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