亚市伦铜跳空高开高走，其中3个月LME铜报6790美元/吨，日涨0.73%，仍处于均线交织处运行。持仓方面，3月28日，伦铜持仓量为29.9万手，日减1147手，近期伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

    现货方面：据报道，4月3日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水100元/吨，平水铜成交价格50350-50670元/吨。市场早盘即再显昨日疯狂买盘的场景，早市盘面探低50300元/吨一线时，报价升水20-50元/吨，买盘涌入，报价转瞬上抬，且节节攀升，10点时已出现升水50-100元/吨的报价，第二节交易时段，报价终于在第一波买盘结束后，稳定在升水70-100元/吨，市场抢货热潮也随之趋稳，11点以后，盘面冲高速度趋缓，高位回吐了少量涨幅，市场趋于平静，驻足者增多，持货商略微放松了一些报价，降至升水50-90元/吨。今日市场继续在卖方掌控中，贸易商及下游均保持高度的活跃性，显现节前备货热潮的特征。

    内盘走势：沪铜主力合约1805围绕50500元/吨附近窄幅波动，尾盘收至50530元/吨，日内交投于50640-50150元/吨，日微跌0.04%，短期铜价仍于均线交织处运行，暂以技术性反弹为主，上方反弹阻力关注51000元/吨。期限结构方面，沪铜1805合约和1806合约正价差维持至160元/吨。

    市场因素分析：亚市美元指数承压下滑，继续交投于89.85附近，为连续第四日陷入高位振荡。美国3月Markit制造业PMI终值为55.6，创2015年3月来新高，但略低于初值55.7，同时美国3月ISM制造业PMI为59.3，低于预期的60，新订单指数则为去年8月来新低。铜市行业资讯：日本第三大铜冶炼商-三菱材料预计上半财年精炼铜产量同比增加7%至187374吨。

    行情研判：4月3日沪铜1805合约振荡反弹至50370元/吨，交投于均线交织处，短期以技术性反弹需求为主，短期市场聚焦于中美贸易争端和全球制造业PMI数据，整体呈现喜忧参半，建议沪铜1805合约可于51000-50100元/吨区间高抛低吸，止损各450元/吨。

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