本周国内焦炭市场强势上涨。主产地焦炭价格第三轮上调100元/吨已经落实，累计上涨300元/吨，涨后山东地区大型钢企二级焦到厂含税2300元/吨，河北唐山地区准一级焦到厂含税2370元/吨，目前部分焦企再提100元/吨，累计上调400元/吨。近期各种环保政策频出，山西吕梁地区已有中央环保组进驻；太原地区印发“蓝天保卫战攻坚行动方案讨论稿”要求焦企轮流保温限产；河北唐山也有消息要求提前实施取暖季错峰生产方案，限产力度预期趋严，部分焦企减少出焦量，对焦炭市场的持续上涨形成明显支撑。山西地区限制柴油车，焦炭汽运运输受到较大影响，对焦炭价格的继续上涨起到一定支撑。贸易商继续拿货意愿减弱，叠加南方钢企补库需求增加，港口库存增加放缓，日照港和董家口港焦炭库存共计257万吨，较上周上升2万吨。期货方面：17日焦炭主力1901收盘2689.0元/吨，环比10日上涨268.5元/吨（+11.09%）。持仓39.4万手，环比增加6.9万手，环保限产，现货市场预期较好，期货大幅拉涨。
    供应：本周国内焦化厂产能利用率较上周小幅回落。西北地区焦企开工稍有下降，太原个别焦企因环保问题开工明显下降，晋中个别焦企位列省级焦化去产能名单开工逐步降低；徐州已出焦焦企开工有所提升，河北个别前期限产焦企开工逐步恢复正常，总的来看，样本焦企整体开工环比稍降。中联钢调研统计独立焦化厂100家样本企业产能利用率82.81%，环比上周下降0.20个百分点。统计100家样本企业焦炭库存17.65万吨，较上周减少2.0万吨。当前多数焦企订单充足，出货顺畅，下游钢企采购积极，焦炭供应偏紧，焦企焦炭库存环比下降。焦炭涨价节奏快、幅度大，贸易商操作渐显谨慎；局部地区汽运不畅影响出货，焦企限产叠加厂存本就所剩无几，库存下降趋缓。
    图：重点地区焦企炼焦煤库存可用天数

    需求：本周中联钢调研243家钢厂高炉个数开工率为74.70%，环比上周下降0.11个百分点；高炉容积开工率为82.90%，较上周上升0.01个百分点。虽然唐山地区环保限产加严，新增高炉检修，但河北沧州有大高炉复产，江苏和江西地区前期检修高炉有复产，整体高炉容积开工率略有增加。全国65家样本钢厂焦炭库存375.9万吨，环比上周下降5.90万吨，天数可用11.49天，较上周减少0.13天。环保限产，焦炭供应略显不足，叠加山西地区交通运输不便，钢厂到货情况一般，焦炭库存略有下降，可用天数小幅减少。
    利润：本周焦炭价格继续大幅上涨，焦企盈利水平同步明显提升，现山西地区焦企平均盈利已近600元/吨。
    展望：目前焦企订单充足，出货顺畅，前期贸易商抢占市场资源，钢企到货较差，焦炭库存下降，多数钢厂采购积极性上升，焦炭供应表现偏紧；叠加对环保限产预期的趋严和山西地区限制柴油车等政策，焦炭市场受到较强支撑，市场心态较好，多数焦企继续上调焦炭价格意愿强烈；预计短时间内焦炭价格完成第四轮上涨问题不大，但随着焦炭价格的不断创高，贸易商出货或将缓解焦炭偏紧状态。

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