本周受宏观引导，伦锌深跌修复四连阳上测2500美元/吨未能成行。周初美指三连阴跌破95关口，伦锌压力骤减，空平多入之下，伦锌重心小幅攀升至2450元/吨附近，随后中美互征160亿关税落地，市场已有预期反应平淡，平台位置稍作整理，随后美指再次走软，加之国内买盘力量异军突起，伦锌受提振拉高直接击穿2500美元/吨整数关口摸高2512.5美元/吨，高位受到布林道中轨及20日均线双重压力，伦锌高位回落。 本周短期供需矛盾牵动投资者神经，加之宏观暂无意外突袭，沪锌主力尝试站上21000元/吨。周初暴跌后空头止盈离场，推动锌价小幅返升，加之三地社会库存处于10万吨低位警戒线，对价格仍有支撑，多空于20500元/吨附近展开博弈，随后上期所锌仓单不断下降创07年10月以来低位，短期供需矛盾激化引发部分多头买盘进场，沪锌加速冲高21325元/吨后触发止盈，沪锌录得一倒V回落，几经挣扎险站稳21000元/吨整数关口。
    本周上海市场0#锌对沪锌1809合约自升水400-450元/吨左右回落至升水150-200元/吨左右；0#双燕对8月自升水450-500元/吨左右拉高至升水200-230元/吨左右；进口KZ、SMC、西班牙、俄罗斯、巴西较0#国产锌自贴水150 -贴水120元/吨左右收窄至贴水50 -贴水30元/吨。本周仍有部分炼厂惜售少出。周初市场流通偏紧，而长单进入收尾阶段，贸易商交单需求集中释放，市场供需失衡，现货升水快速上调至升水400-450元/吨左右，而进口锌报价持稳，0#国产较进口锌贴水扩大至130-150元/吨左右，高升水刺激部分贸易商释放库存入市交易，流通困局略有缓解，现货升水小幅回落，随后长单结束后锌锭回流市场，加之新到进口锌补充，市场流通转向宽松，而盘面走高加之高升水施压，下游采兴不振，实际需求疲弱，多出少接现货升水快速回落，截止本周五已报至升水150-200元/吨左右，整体成交平平。
    本周广东0#现锌对沪锌主力1810合约由上周升水620-640元/吨转为升水750-800元/吨，扩大130元/吨左右，另本周五有少量新到进口印度锌于广东市场流通，成交在对沪锌主力1810合约升水700元/吨左右。粤市较沪市由上周平水转为升水250元/吨附近。本周仍有部分炼厂惜售不出，进口流入依旧较少，市场流通货量偏紧，持货商手中货量均不多，出货较为谨慎，多挺价出货，然部分接货商因交长单需要接货意愿较浓，市场整体多买少出，升水逐步走高；下游畏高锌价观望情绪较浓，仅低位刚需采购，入市拿货平平，本周市场整体成交由贸易商主导，成交货量较上周变化不大。
    本周天津市场0#现锌对沪锌1809合约升水300-400元/吨，本周津地升水大幅收窄，较上周收窄了300元/吨左右，津沪价差由上周五的升水300元/吨左右收窄至升水200元/吨附近。周内期锌深跌修复，北方炼厂惜售情况于周内逐渐改善，市场货量亦由相对紧缺转至较为宽松，消费方面，下游企业于上周多有所补库，本周多以观望为主，采购仅维持刚需，故升水由高位逐渐回落。本周天津市场整体成交量差于上周。

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