本周铁矿石市场整体以稳为主，对成材端的从属性较强，周一受国庆前限产政策影响跟随钢价上涨，后又随钢价回落走弱，一周过后整体持平，国庆前钢厂补库基本告一段落，且周一开始唐山地区港口限制疏港受限，成交走弱，买卖双方对节后限产执行情况预期分化，趋势性较弱，观望情绪较浓。衍生品方面，主力合约2001收盘642.5，环比微涨6.5元/吨，SGX主力合约收于92.65美元/吨，微跌0.21美元/吨。贸易商方面本周出货积极性尚可，挺价心态较强。钢厂方面受上周末出台的限产政策影响，采购节奏放缓，本次限产辐射范围包括河北、山东、河南、天津等，且在国庆前夕执行较为坚决，对高炉开工率、产能利用率、铁水产量等指标有立竿见影的效果，曹妃甸、京唐港、黄骅港等北方港口也对集疏港进行严格限制，矿石需求受限。港口现货成交价格方面，周初超特粉627元/吨、PB粉730、Pb块810，卡粉810，中、低品价差为103元/吨，较上周下降2元/吨，中 、高品价差为80元/吨，粉块价差为80元/吨，较上周增加15元/吨，主要是由于块矿的价格有所抬升。周末超特粉625元/吨， PB粉730元/吨、Pb块825元/吨，卡粉805元/吨，中、低品价差为105元/吨，中、高品价差为75元/吨，粉块价差为95元/吨，粉块价差较上周上涨15元。综上所述，国庆节前及国庆期间或将限产较严，钢厂生产将受到直接影响，利多成材，而成材对矿价有一定指引作用，同时矿石供给端并未出现明显增量，库存仍处低位，节前矿价偏稳运行。据CUSTEEL9月27日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存11980万吨，较上次统计9月20日下降192万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量298.2万吨，较上次统计9月20日下降2.3万吨。
    本周国内铁精粉价格涨跌互现，临近国庆假期，为了保证空气质量，部分钢厂进行限产，短期内铁精粉价格面临下行压力。辽宁鞍山铁精粉价格上涨20元，本溪、辽阳上涨40元，抚顺上涨24元；吉林上涨30元；河北邯郸铁精粉价格下调8元，迁西铁精粉价格上涨4元，迁安价格上调15元；山东莱芜，临沂铁精粉跌16元，淄博跌20元；安徽霍邱跌8元，庐江下调20元；海南铁精粉降45元。球团方面，受到国庆节前不封昂藏限产的影响，山东淄博球团价格降20元。铜陵球团价格降40元至910元，繁昌球团价格降20元至910元。本周河北部分地区发布了限产通知，唐山、保定等地已经宣布从24日起停止采选，复产时间未定。秦皇岛地区可以选矿，但是不许采矿。此外，江苏部分地区也进行了限产。为了保障国庆节庆祝活动的顺利进行，预计加上国庆假期，复产预计要到10月7号以后。因为钢厂之前有补库，所以限产不会对价格造成太大影响。预计节后建筑工地复工，对于钢材需求会逐渐恢复，从而带动钢材和铁精粉价格反弹。
    【矿石需求】
    本周（9月27日）中联钢调研统计全国高炉开工率大幅下降。全国高炉个数开工率为63.75%，环比下降14.02%，同比下降11.61%；高炉容积开工率为72.55%，环比下降13.63%，同比下降11.07%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区46.87%，环比下降29.48%；华东地区86.84%，环比下降6.22%；东北地区94.19%，环比下降2.81%；中南地区89.53%，环比下降8.26%；西南地区83.01%，与上周基本持平；西北地区88.40%，环比上升4.93%；唐山地区42.28%，环比下降29.91%。本周高炉开工率明显下降的主要是因国庆阅兵限产政策的影响，唐山及周边地区高炉开工率大幅下降。
    【海运市场】
    本周国际干散货运市场继续回落。截止27日BDI指数报收于2192点，较20日下降274点；其中海岬型船大幅领跌，截止27日BCI指数3338点，较20日下降614点。本周澳洲矿山租家有询船情况，但整体成交较弱，运价不断下滑，报收于8.505美元/吨；巴西航线船运需求低迷，货盘不多，运力充裕，导致租家议价空间较大，运价报收于22.818美元/吨；临近中国国庆假期，整体需求仍将趋弱，预计短期内运价仍将以降为主。
    【短期预测】
    周末限产政策频出，相比以往本次限产颁布较晚，方案由披露到实施仅2-3天，辐射范围较大，执行力度较强，叠加钢材需求旺季导致钢价坚挺，对矿石价格形成一定牵引作用，而并未因矿石需求受到抑制而打压矿价。一方面，钢厂虽然国庆前后生产受限，但目前长流程钢厂盈利状况尚可，有部分钢厂通过锁定货源方式锁定利润，疏港量较高，需求存在支撑，且市场对节后限产力度减弱存在预期；另一方面，目前国外矿山发运量与港口到货量并未出现明显增量，港口库存维持低位，贸易商挺价意愿较强。需求方面：本周（9月27日）中联钢调研统计全国高炉开工率大幅下降。全国高炉个数开工率为63.75%，环比下降14.02%，同比下降11.61%；高炉容积开工率为72.55%，环比下降13.63%，同比下降11.07%。综上而言，市场对节后限产执行力度持观望态度，其结果也将直接对供需结构形成重大影响，即便长期趋势性看空也需忌惮短期情绪性反抽，预计铁矿石本周将偏稳震荡为主。

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