本周铁矿石市场先扬后抑，周一期现货共振上涨，在买涨不买跌的心态下钢厂补库动能释放，成交放量，但周二夜盘开始，市场的多头情绪有所降温，市场价格小幅回落，钢厂在前期补库已有一定完成度的情况下观望情绪渐浓，询盘积极性转差，成交转淡，贸易商仍有一定挺价情绪，但多数贸易商选择降价出货。当前钢厂利润状况良好，平均在500-800元/吨之间，高品矿入炉比例有所增加，卡粉、精粉需求较好，高低品价差有所扩大。具体来看，矿石期货主力合约2001收盘646，环比下跌4.5元/吨，SGX主力合约收于86美元/吨，微跌0.64美元/吨。港口现货交投情绪由强转弱，唐山地区金步巴粉成交有所增加，主要是进行期现交易的贸易商进行采购，钢厂尚未调增金步巴粉的入炉配比，但当前金步巴粉性价比较好，后期钢厂对其需求有增加的可能性。港口现货成交价格方面，以山东地区为例，周初超特粉530元/吨，PB粉648元/吨、Pb块808元/吨，卡粉750元/吨，中、低品价差为118元/吨，中、高品价差为102元/吨，粉块价差为160元/吨，粉块价差上涨25元。周末超特粉528元/吨，PB粉645元/吨、Pb块805元/吨，卡粉749元/吨，中、低品价差为117元/吨，中、高品价差为104元/吨，粉块价差为160元/吨，粉块价差与上周持平。据CUSTEEL11月29日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存12573万吨，较11月22日上涨75万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量300万吨，较11月22日下降1.3万吨。
    本周国内铁精粉价格有所反弹，但是受期货主力合约回调的影响，反弹幅度并不大，从基本面看，需求仍较为疲软。河北邯邢局铁精粉价格上涨34元，迁安铁精粉涨5元，迁 西涨4元，沙河、武安精粉价格上涨30元；安徽霍邱铁精粉价格上涨34元，庐江精粉涨20元；山西繁峙铁精粉价格涨20元；山东莱芜、临沂地区铁精粉价格涨10元，淄博涨15元；海南铁精粉价 格涨19元，55%块矿价格涨11元。随着铁精粉价格上涨，河北地区的钢厂采购价格也有不同程的上调。本周河北邯郸和山西临汾都启动了重污染天气二级响应，对于钢厂的需求有一定负面影响 。当下随着钢材价格涨至较高位置，钢厂边际利润上涨较多，钢厂为了多出铁水，多采用高品位的矿粉，这对于国内品位较低或者杂质含量较高的铁精粉需求打击较大，导致后市看空。下周 国产铁精粉价格可能会以稳定为主，变动不大。
    【矿石需求】本周（11月29日）中联钢调研统计全国高炉开工率略升。全国高炉个数开工率为77.44%，环比增加0.55%，同比上升2.30%；高炉容积开工率为85.40%，环比增加0.40%，同比上升1.84%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区76.63%，环比增加0.45%；华东地区91.32%，与上周持平；东北地区96.46%，与上周持平；中南地区92.54%，与上周持平；西南地区85.07%，与上周持平；西北地区83.94%，环比增加2.79%；唐山地区68.49%，环比增加0.74%。
    【矿山发货、到港量】据中国联合钢铁网最新统计，11月22-28日澳洲主流铁矿石发货量约1558万吨，环比上周减少215万吨，同比减少208万吨；发往中国约1244万吨，环比上周减少216万吨，同比减少221万吨。力拓发货量约553万吨，环比上周减少98万吨，同比减少215万吨；发至中国约436万吨，环比上周减少63万吨，同比减少194万吨；FMG发货量约404万吨，环比增加18万吨，同比增加36万吨；发至中国约362万吨，环比微降6万吨，同比增加52万吨；BHP发货量约482万吨，环比减少87万吨，同比增加16万吨；发至中国约389万吨，环比减少109万吨，同比增加11万吨；罗伊山发货量约99万吨，环比减少38万吨；同比减少32万吨；PMI发货量约9万吨，环比基本持平；Atlas发货量约10万吨，环比减少11万吨；粉矿约1274万吨，环比上周减少94万吨，同比减少195万吨；块矿约284万吨，环比上周减少121万吨，同比减少13万吨。
    据中国联合钢铁网最新统计，11月22-28日巴西铁矿石发货量约706万吨，环比上周增加84万吨。其中，VALE发货量约558万吨，环比增加45万吨；CSN发货量约76万吨，环比增加38万吨；卡粉发货量约413万吨，环比增加37万吨。
    据中国联合钢铁网最新统计，11月22-28日中国北方6港铁矿石到港量约1225万吨，较上周统计大增265万吨，港口到港量明显增加。其中，澳矿到港量约793万吨，环增加229万吨；巴西矿到港量约227万吨，环比减少60万吨；其它矿到港量约205万吨，环比增加96万吨。
    【海运市场】本周国际干散货运市场止跌回升。截止28日BDI指数报收于1467点，较21日上涨212点；其中海岬型船明显上涨，截止28日BCI指数2995点，较21日大涨594点。本周市场整体询盘增多，由于临近圣诞假期，租家拿船有所积极，整体船舶成交回暖，西澳至中国航线成交运价涨至9.65-9.75美元/吨，巴西航线船舶活跃度有所起色，运价涨至近23美元/吨左右。目前市场可用运力仍相对较多，节日临近，随着集中拿船的陆续结束，船运需求或将变淡，预计短期内运价或将波动回调为主。
    【短期预测】从需求端看，目前产量处于历年高位，钢厂利润结构的转好增强了钢厂的补库动能，钢厂烧结粉库存较前期已有一部分增量，进入十二月钢厂仍有补库需求，因而矿石后续需求存在支撑；从供给端看，澳洲巴西的发货量环比减少，淡水河谷发货量不及预期，矿石供应端整体平稳，因此后期矿石价格存在支撑，或将偏稳运行，但需要注意进入十二月钢材需求缩量的增大可能对钢价形成压力，反过来对钢厂的采购行为形成抑制，因此操作上应注意灵活。

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