投资者进入白银t+d市场后需要系统了解各项制度，提前学习了解各项制度，可以在交易中避免很多麻烦，杜绝很多低级错误，也能减少投资者不必要的经济损失。
    对于白银投资者来说，白银t+d是常见的一种投资品种，投资过程不是简单的买入卖出，需要清楚地了解白银t+d交割制度流程，这样才不会错过最佳交易时间。白银TD交易中，交割是必不可少的关键环节，那么交割制度是怎么的呢？
    交割是指交易双方过户交易货币的所有权的实际交付行为。
    白银t+d也叫白银td，也可以称为白银延期交易，是上海黄金交易所推出的一种白银投资业务，产品代码是：AG(T+D)。
    白银t+d延期交易没有规定具体的交割时间，由买卖双方按需申报。在买卖双方申报交割的数量不相等时，通过延期补偿费机制引入中立仓来解决这种矛盾，从而顺利实现现货延期业务的交割功能。
    白银td交割制度按照如下流程进行：
    第一步：交割申报
    每个交易日15：00～15：30为会员或客户申报当日交收时间，申报内容为当日交收合约数量。交货申报是指空方申请交出实物白银的数量，收货申报是指多方申请收进实物白银的数量。白银交易所电脑系统实时公布认交、认收两边数量。
    第二步：公布交收数量和延期补偿费方向
    每个交易日15：30-15：31，白银交易所电脑系统统计和公布交收双方数量及延期补偿费支付方向。
    延期补偿费是市场多空持仓中的某一方为顺延实物交收义务向另一方支付的费用。延期补偿费的支付方向由交收申报数量对比决定。
    当交货申报小于收货申报时，空头持仓方向多头持仓方支付延期补偿费。
    当交货申报大于收货申报时，多头持仓方向空头持仓方支付延期补偿费。
    当交货申报等于收货申报时，不发生延期补偿支付。延期补偿费率暂定为万分之二。
    延期补偿费=持仓量×当日结算价×延期补偿费率
    当持仓超过20天白银交易所要加收按每个交易口计算的万分之一的超期费〔目前是先收后退〕。对于超期持仓合约加收超期补偿费，超期补偿费不分方向，向买卖双方收取。延期超过20个交易曰的合约，超期补偿费暂定为每日万分之一。
    如果买卖双方选择实物交收方式平仓，则此合约就转变成全额交易方式，在交收申报成功后，如买卖有一方违约，则必须支付另一方合同总金额的违约金，如双方都违约，则双方都必须支付7%的违约金给白银交易所。
    第三步：中立仓申报
    中立仓是指当总的认收数量与认交数量不等时，利用自有的资金或实物补足交收差额完成交收，来获取延期补偿费收益的一类市场参与者。当交收申报结果为收货量大于交货量时，中立仓以交实物的形式入市，收回货款并按当日结算价获得多头持仓;当交收申报的结果为交货量大于收货量时，中立仓以出资金的形式人市，收进黄金并按当日结算价获得空头持仓。
    每个交易日15:31～15:40为中立仓申报时间，没有被交易占用的资金或实物的会员与客户均可以参与中立仓申报。中立仓的申报实行部分冻结制度，按照交割方向，冻结10%的资金。
    第四步：完成交收
    当中立仓申报的交收数量小于或等于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则全部中立仓都进人最后交收。申报交收合约按时间优先、当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。如果中立仓申报的交收数量大于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则按照时间优先的原则进行排队，确定进入最后交收阶段的中立仓。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。
    第五步：反向中立仓
    一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立仓可以选择交割或平仓进行了结，选择平仓收取万分之六的手续费。

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