9月4日，备受市场瞩目的美国8月非农就业数据公布。此前，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上表示，美联储在就业和通胀两大目标中更注重就业。而8月非农就业数据正是在美联储9月议息会议前夕，评估美国就业市场恢复情况的关键性参考，将对美联储货币政策走向起到至关重要的指引作用。 据美国劳工部最新数据显示，美国8月非农就业人口增加137.1万，略低于增加140万的预期值，但仍录得该数据连续第四个月大幅回升，同时前值修正为增加173.4万。值得注意的是，美国8月失业率回落至8.4%，好于9.8%的预期值，而前值为10.2%，美国失业率连续第四个月录得下滑，且为3月以来首次降至个位数。同时，8月美国工资同比增长4.7%，环比增长0.4%，好于市场预期。此外，劳动参与率小幅回升，平均每周工作时间延长。 美国劳工部称，8月就业人数的增加主要反映了美国当局因2020年人口普查而大量临时招聘的情况。分项数据显示，美国失业15周及以上人数升至814万，劳动力占比升至5.1%，创2008年金融危机以来最高水平。此外，美国永久性失业人数增加约50万至340万，是2013年以来的最高水平。 方正中期期货贵金属、外汇研究员史家亮表示，美国8月失业率降幅远超预期，劳动参与率上升，平均每周工作时间延长，反映美国非农数据整体向好。“当然也要看到，就业增长在8月进一步放缓，永久性失业人数增加，政府的各类救助计划到期对就业市场形成冲击，同时市场对经济从疫情引发的深度衰退中复苏的可持续性仍存质疑，持续下降的失业率数据的真实性也受到质疑。”他补充说。 金瑞期货贵金属分析师杜飞认为，此次就业改善较为明显的行业为政府雇佣、零售及商业服务，说明受新冠肺炎疫情影响较大的行业恢复较好。但从结构上看，永久性失业人数仍在上升，新增就业主要源于临时性失业人数的减少。 9月15日至16日，美联储将在议息会议上修正其经济预测。考虑到美联储的两大使命是稳定物价和充分就业，美国8月非农就业报告可能迫使美联储对就业市场的看法进行修正。 “美国非农报告出炉后，美联储主席鲍威尔发表讲话肯定了8月的就业数据，但仍然判断未来的经济复苏并不会顺畅，其与波士顿联储主席罗森格伦表态一致：美联储不会撤出宽松的货币政策。因此，在即将到来的9月议息会议上，美联储对经济的表态将偏鸽派，但短期内货币政策很难进一步宽松，美联储将维持当前的资产购买节奏，并将强化短期内不会加息的预期。”东证衍生品研究院贵金属、外汇分析师徐颖说。 “鲍威尔曾在全球央行年会上表示把就业置于通胀之前，充分体现了美联储对就业的重视。”杜飞认为，在达到市场认为的充分就业水平之前，美联储不会过快收紧货币政策，而是会视情况灵活调整，同时考虑到美联储表态会容忍通胀“适度”高于2%，因此在失业率仍处于相对高位之时，美联储为促进充分就业将长期维持宽松的政策。 在非农就业报告公布后，贵金属、美债及美股等资产价格都有不小的波动，美元指数短线拉升近50点，刷新日高至93.24水平；现货黄金价格短线急跌近32美元，刷新日低至1916.20美元/盎司。 对于黄金市场，徐颖表示，近期国际现货金价在1900—2000美元/盎司盘整，没有明显的上涨动能，主要原因是当前市场已对经济基本面衰退的预期定价，但财政政策和货币政策推进速度不及预期，同时市场的避险情绪仍对金价构成支撑，因此金价整体呈现振荡态势。在她看来，短期内黄金将继续振荡。 史家亮认为，美国超预期的经济数据短期内使金价承压，但无法改变黄金的长期上涨趋势。在全球超量化宽松、实际利率为负、弱势美元持续等诸多因素的影响下，黄金因具备避险及抗通胀属性，价格仍有上涨空间。

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