【Custeel铁矿市场周回顾】本周进口矿市场弱势震荡为主。目前在钢厂利润未见改善以及焦炭价格高企的影响下，钢厂询盘情况较为一般，采购积极性不高，整体按需采购为主，补货意愿较低；另外，唐山地区环保限产持续，导致铁矿石需求偏弱；目前市场心态有所分化，部分商家为出货，价格可议空间较大；大户则不愿意压低价格出货，导致市场价格较为混乱；另外，美元海漂市场整体成交也较为一般，市场风险加剧，观望情绪较浓。截止22日，中国联合钢铁网现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于120美元/吨，环比上涨1.2美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于881元/吨，环比下降8元/吨。近期资源集中到港，导致山东港口库存明显累库，唐山口库存略有下降，整体港上资源较为充裕。据CUSTEEL10月23日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存12380万吨，较10月16日上涨195万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量306.6万吨，较10月16日下降6.9万吨。
    本周国内铁精粉价格涨跌互现，以下跌为主。价格方面，辽宁鞍山精粉价格减15元，朝阳、建平涨5元；河北邯邢精粉减14元，沙河、武安涨6元，迁安减10元、迁西降7元，遵化降16元，滦县 减7元；山东莱芜、临沂减18元，淄博减20元；河南林州涨20元；安徽霍邱减14元，庐江涨10元；山西代县精粉价格涨15元；海南精粉价格减25元。钢厂方面，山东莱钢、石横精粉采购价降20 元；安徽芜湖新兴降31元，贵州水钢减3元；辽宁本钢精粉采购价格涨40元，新抚钢采购价涨50元。本周周初价格下跌，随后周中部分地区价格有所上涨，周末精粉价格再次小幅调整，安徽庐 江减5元，河北沙河武安减2元，迁安减3元，滦县减2元。从下游需求看，本周钢厂需求有所反弹，但是力度不大，加之进口矿供应充足，矿石价格仍面临压力，反弹乏力，下跌趋势更加明显。22日唐山165座高炉中共66座高炉检修，开工率69.97%周比增0.68%，个数开工率为60%周比增0.61%。对比15日开工率69.28%周比降1.55%。周比增加并不多。下周国产矿价格将追随进口主流矿粉价格弱势震荡，价格变化不大，可能略有上涨，涨幅约为5-10元。
    【矿石需求】本周（10月23日）中联钢调研统计全国高炉开工率上升。全国高炉个数开工率为76.37%，环比增加0.11%，同比增加0.03%；高炉容积开工率为84.18%，环比增加0.11%，同比减少0.89%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区73.35%，环比增加0.29%；华东地区89.43%，与上周持平；东北地区97.00%，与上周持平；中南地区96.04%，与上周持平；西南地区81.59%，与上周持平；西北地区87.11%，与上周持平；唐山地区68.83%，环比增加0.71%。
    【矿山季报】  淡水河谷：淡水河谷（Vale）三季度粉矿产量8870万吨，环比增加31.2%，同比增加2.28%。2020年1-9月份铁矿石总产量2.15亿吨，同比减少3.5%。
    三季度球团产量860万吨，环比增加21.1%，同比下降23%。2020年1-9月份球团产量2256万吨，同比下降30.3%。
    本季度铁矿石产量增加主要得益于Timbopeba矿区在六月份恢复运营后持续运营了 整个季度，以及Itabira矿区未出现因疫情导致的停产。
    此外，北方系统的Serra Leste矿区预计在2020年底恢复运营，恢复后将增加600万/年的产能。此前该矿区于2019年1月份受尾矿事故影响而停产。
    销量方面：淡水河谷（Vale）三季度粉矿和球团总销量为7420万吨，环比增加20.4%，同比下降12.9%。2020年1-9月份总销量1.9亿吨，同比下降13%。
    BHP：产量方面：2020年第三季度，BHP皮尔巴拉业务铁矿石产量为7415万吨，环比减少2%，同比增加7%。2020年前三季度铁矿石总产量为2.18亿吨，同比增加7%。
    销量方面：必和必拓三季度铁矿石总销量7336万吨，环比减少5%，同比增加7%；其中粉矿销量4839万吨，块矿销量1706万吨。2020前三季度总销量为2.19亿吨，同比增加7%。
    本季度季报中表示，必和必拓2021财年（2020年7月至2021年6月）铁矿石目标指导量2.76-2.86亿吨,维持不变。
    【海运市场】本周国际干散货运市场呈现先跌后涨的态势，整体价格重心有所下移。截止10月22日BDI指数报收于1401点，较上周下降160点；其中海岬型船市场运价指数先降后反弹，截止10月22日BCI指数报收于2235点，较上周下降386点。本周前期，市场仅少数租家询盘，整体货盘不多，呈现货少船多的局面，且FFA远期市场持续下降的影响，导致市场看空情绪较浓，运价回落至7美元/吨以下。巴西航线铁矿石货盘较少，加上预期四季度发货量偏高，导致空放船只增多，运力供应较为充裕，运价出现明显回落至16美元/吨以下。周后期，随着FFA远期市场的止跌反弹，船东信心有所提振，租家市场询盘有所积极，市场船舶需求有所提升，运价出现反弹，西澳至中国航线运价至7.5美元/吨左右，巴西至中国航线运价至16.8美元/吨左右。随着船运需求略有回升，预计短期内国际干散货运市场或将波动上行为主。
    【短期预测】整体来看，目前市场资源陆续到港，港口资源较为充裕；且环保持续且趋严，市场铁矿石需求不稳；另外，钢材库存消耗缓慢，市场的需求存在较大不确定性，钢材走势预期仍偏弱；预计短期内进口铁矿石市场或将弱势震荡为主。

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