11月国内外锌市特点：伦锌沪锌两市均呈底部区间反复震荡盘整。 LME锌在11月初延续上个月的下滑趋势，触及3年来新低后，在不断公布的减停产消息下开始放缓下跌幅度，转为低位震荡盘整；3月期锌场内收盘月均价为1182.25美元，月内主要运行区间1100-1300美元，并从技术K线图中显现出有稳步小幅上升趋势，底部上移；前期阻力位1350美元附近将首先限制伦锌的涨势，下行至1100美元附近支撑暂时仍然有效。有所改变的是伦锌现货贴水逐步缩小，并有小幅升水出现。最新库存193100吨，一个月增加了11150吨。

　　上海锌市趋势与伦锌相同，表现出较强的抗跌和稳定性，基本保持在9000-10000元之间波动，市场对锌价此运行区间也十分认可。原因仍是在目前国际经济形势下，锌价下行至区间下限上游厂商惜售下游逢低买入积极获得支撑，当反弹逼近区间上限市场信心明显不足，期市抛盘现货观望带来压力。沪期锌持仓上空头略占上风，成交量减少。虽然上海仓库积压库存很多，但现货可流通的货源有限，每日多是双燕、豫光、宏达、南华、力达等品牌在出售，也有少量哈锌、久隆、紫金、火炬等，葫锌市场中已经很少见到，即使有货，价格也较其他0#锌锭也高出2000元以上。上游冶炼厂惜售心态仍比较重，或在锌价反弹至1万以上时能有所改观；下游消费能力普遍反映大大减弱，制约锌价的上涨空间。后市看法： 1：外围宏观经济环境：本月国内国外均出台了多种救市措施，重点是两项——降息和注资，但往往是利好短暂激励后重新转为利空；各项经济数据显示经济在继续恶化，前景仍不乐观，对未来需求的忧虑将继续压制锌价；也有分析认为美元此阶段反弹结束也将可能回落盘整一段时间，对金属带来一定的整理时机；2、市场普遍认为目前国内外锌价都处于底部区间震荡阶段，曾屡次触及上下沿，但后市仍难以突破，将延续区间整理。伦沪两地锌市盘整时间已经一个半月，市场忧虑久盘必变，并且目前锌价运行在区间上限附近，虽有可能试图拓展进一步反弹空间，但冲高动力逐渐减弱，每次反弹都将给市场一次抛空的机会。锌市人气低迷，在整体经济金融不利的气氛下建立逆转性反弹尚未到时，锌价是底部但可能不是最低。

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