近期伦铅在下跌过程遭遇强劲支撑，目前在经历进一步的调整。 伦铅库存仍在减少，国内铅价较伦铅出现高升水近800-900美元，外低内高国内进口铅锭增加是主导本月国内外铅价的主要因素。伦铅8月库存较上个月又减少了9125吨，最新注销仓单11950吨，注销仓单占总库存的14.6%。而7月份我国海关数据显示10年我国来首次成为铅的净进口国净进口超过5000吨。 因此在其他金属都出现大幅调整的情况下，伦铅成为最抗跌的金属品种，同时也是涨幅最剧烈的金属品种。

　　上海铅市月初延续了上月的高位回调趋势，从20000元/吨附近重新下滑至16500元/吨附近，涨得快跌的也快。至本月中旬，伦铅触及1650美元附近低位重新开始反弹，国内铅价又开始了第二轮的上涨。同上次不同的是，上次伦铅反弹至2200美元以上国内铅价才跟涨至19500元/吨偏上，此次伦铅仅反弹至2000美元附近，国内铅价即急涨至19000元/吨以上。云南地区货源因生产成本原因普遍有惜售心态，出货情况不及以前；河南地区货源则在奥运过后已经开始重新运营。只是铅价短期大幅的波动对下游生产周期产生不利情况。

　　库存变化仍将是影响伦铅走势的主要因素，如果反弹首先在2150美元区域附近遭遇阻力；下跌则在1800美元附近获得支撑，收低于此位将重新产生下跌动能。国内铅市后市仍将跟随伦铅趋势，在16000-20000元/吨之间反复调整；上下游已经经历了几次急涨急跌行情，普遍认为国内铅价在16500-18500区间内交易比较活跃。

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