伦铅7月领涨伦敦金属，在库存不断大幅下降的趋势下剧烈反弹。在经历了月初最低价1565美元后趋势已反转上升，第一次反弹冲破前期阻力2000-2100美元，暂缓两天后重新集聚力量冲破2200美元，逼近2300美元。目前伦铅在连续两次冲击后震荡整理。如继续向上，其首先要有效突破第一个阻力2350/70美元附近；向下最关键的支撑2100/20美元，如跌破此位至2000美元将重启下跌趋势。伦铅最新库存为92250吨，现货由贴水转为升水为22-26美元。

　　国内铅市2008年一直处于下跌趋势，并在7月初创下了本年度内的最低价16000元/吨以下，上海铅市价格仍高于伦铅。但是在伦铅基本面发生好转的情况下，上海铅市跟涨积极，配合着市场炒作心态，展开了今年第一个比较迅猛的反弹。市场成交最高达19500元/吨以上，接近市场对此次反弹的最高预期价格20000元/吨，月涨幅达3500元/吨以上。

　　6月提到的进口铅锭也在市场中出现，豫光铅在市场中作为进口铅锭流通较多。国产铅锭则延续了惜售情况。

　　至月末，伦铅库存有所增加涨势减缓，上海铅市进一步上涨受限。但目前伦铅仍在较高位置盘整，国内铅市保持观望态度。在伦铅没有跌破支撑的情况下，上海铅价也不会主动大幅下调报价，只可能小幅调整以吸引消费。但如伦铅跌破2100-2000美元，国内铅价也将大幅跟跌，因这次反弹国内不够理性，单日涨幅连续两天超过1000元/吨，下游不愿为过分投机行为买单。假如此次反弹过程能够更为温和，下游或许更能接受铅价上涨行情不断延续。后市上海铅市仍将跟随伦铅波动，需关注伦铅库存变化及现货升水变化。

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