在今年的大涨之后，整个市场对明年黄金市场继续走高依然有预期。全球各国央行的持续宽松会继续推动金价。 今年推动黄金创下新高的原因包括了通胀预期、疲软的美元、对疫情后经济的担忧、对货币贬值的担忧以及低利率等。 这其中，很多因素会在明年继续存在。 Kitco全球交易总监Peter Hug表示，如果持有较为积极的观点，比如疫苗很快就能分发起效，那么明年下半年经济会很快复苏。在这种情况下，通胀升温就变得很现实了，这对黄金是利好的。 如果全球疫情得到控制，那么消费者需求会增长，经济会复苏，同样意味着通胀。 StoneX全球宏观策略总监Vincent Deluard表示，人们会回到现实生活中，但疫情封锁带来的后续影响会使得供应减少。并且持续的封锁使得高收入人群存了不少钱，低收入人群则拿到了刺激支票，因此需求会增长，而供应受限。 凯投宏观(Capital Economics)美国经济学家Andrew Hunter指出，通胀是明年最需要关注的风险。 “通胀可能会快速走高。受到疫情影响，在需求快速回归的同时，商品库存却极低，商品和服务价格都将上升，很多行业又受到各种限制，成本会增加。” 此外，美联储的平均通胀目标意味着其不会很快加息。 另外，在市场被注入大量流动性后，即使疫苗能解决疫情，也解决不了全球巨大的债务。 对黄金来说，这意味着明年还将创下新高。 Hug表示，如果通胀真的升温，那么明年金价将突破今年的顶部水平。 “在各国央行紧缩之前，金价涨到2500至3000美元/盎司都是有水平的。在紧缩到来之前，至少还有一年时间。” Hug指出，在经济遭到重创的情况下，各国央行还会继续刺激，不太可能加息。因此看好黄金的表现。 另外，明年疫苗的表现是需要关注的。 Hug表示，如果没有美国全部人口起码一半的人接种疫苗，那么就不会有什么效果，经济也就会继续陷入困境，美联储和美国政府也就会继续刺激。 “这对黄金也是利好的，整个市场都有黄金宏观面利好因素。”

[1]