【Custeel铁矿市场周回顾】
　　【进口矿】本周进口铁矿石市场高位震荡后大幅回调，市场观望气氛较浓，成材需求季节性下滑，终端需求不及预期，再加上铁矿石和焦炭价格的高位运行，市场接受度有所降低，钢厂利润不断下滑，甚至出现亏损的局面，钢厂减产停产检修情况增多，导致钢厂对原料采购需求不断下降，且随着春节的临近，钢厂备货基本接近尾声。同时，本周工信部再次明确严禁新增产能和坚决压缩粗钢产量；另外，国内资金整体流动性偏紧，货币政策传递出边际收紧的预期，且美元指数抬升，对市场整体走势形成抑制。再有，大商所增设本钢精粉、IOC6、Kumba及乌克兰精粉为铁矿石期货可交割品牌；导致市场整体心态明显转弱，且需求不断弱化，市场价格出现大幅回落，28日美元现货下降9美元以上，港口现货出现30-40元/吨的回落；截止1月29日，中国联合钢铁网现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于157.9美元/吨，较上周下降10.8美元/吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于1112元/吨，较上周下降53元/吨。从品种上看，随着钢厂利润的下滑，钢厂对低品粉矿青睐度有所提升，成交略有起色；中品粉矿随盘面调整而变化，以PB粉、金布巴粉成交为主；块矿随着价格的上涨且资源相对偏紧，整体需求也有所放缓；精粉需求略有提升，乌精、墨西哥精粉成交均有起色；球团由于资源偏紧且价格高企，呈现有价无市的局面。本周美元现货市场活跃度不高，周前期资源成交船期主要集中在2月底至3月初，成交价格不断下滑。综合来看，随着春节的临近，市场整体需求难有明显改观，而资源供应略有偏紧，在供需偏弱的情况下，预计短期内进口铁矿石市场或将呈现震荡行情。
　　本周港口库存整体呈现累库态势，整体采购积极性下降，导致疏港量呈现下降态势。CUSTEEL1月29日统计，全国42个港口铁矿石库存12578万吨，较1月22日上涨98万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量302.6万吨，较1月22日下降17.9万吨。青岛港、日照港由于到港资源偏少，再加上按需求采购导致港存呈现下降态势。在利润下滑的影响下，唐山钢厂检修增多，整体需求不佳，再加上唐山港口环保限运，钢厂采购积极性也不高，导致港口库存有所累库。
　　目前焦炭连涨，矿价高位，钢价有所走弱，钢厂利润一般。据我网调研，受成材价格下跌较快影响，利润下降较快。热轧厂有50-250元/吨以上，中板厂有100-200元/吨，冷轧厂有150-250元/吨，螺纹厂有50-100元/吨的利润。
　　【国产矿】本周国内市场铁精粉价格普涨。价格方面，辽宁鞍山铁精粉涨8元，抚顺价格涨38元，朝阳精粉价格涨24元，建平涨30元，北票涨23元；河北邯邢局精粉降4元，遵化涨31元、迁西涨37元，迁安涨44元，沙河、武安减7元。河北滦县涨40元，涞源涨50元，河北迁西价格涨11元，迁安减2元，沙河、武安减5元 ；山东莱芜、临沂精粉价格降4元，淄博降5元；河南平顶山、林州、南阳涨50元；安徽霍邱降4元，繁昌涨11元；湖北大冶精粉涨20元；海南55%块矿涨31元。山西代县涨30元，繁峙精粉价格涨20元，灵丘精粉价格涨10元；内蒙古包头、固阳、赤峰精粉涨20元。本周初精粉价格小幅下跌，后跟随进口精粉价格上涨，周末受到钢厂采购不及预期等利空影响，有小幅回调。预计下周国产矿价格将小幅回调，回调幅度10-30元。
　　【资源供应】据中国联合钢铁网统计， 12月巴西铁矿石发货量约3318万吨，环比增加293万吨，同比增加507万吨，发往中国约2391万吨，环比增加86万吨。另据我网统计，1月1-7日巴西铁矿石发货量约570万吨，环比上周减少385万吨。其中发中国约377万吨，环比减少302万吨。考虑到船期，资源将陆续2月份到港，整体来看，巴西资源2月份供应或将呈现前增后降态势，整体供应压力不大。
　　受飓风影响，澳洲铁矿石发货量有所下降，据中国联合钢铁网最新统计，1月15-21日澳洲主流铁矿石发货量约1568万吨，环比上周减少90万吨，同比减少13万吨；发往中国约1297万吨，环比上周减少100万吨，同比减少34万吨。考虑到船期，资源将于2月陆续到港，整体资源供应相对偏紧。
　　整体来看，近期铁矿石资源供应偏紧或将对矿价形成支撑。
　　【矿石需求】本周（1月29日）中联钢调研统计全国高炉开工率继续下降。全国高炉个数开工率为73.30%，环比下降0.44%，同比下降0.33%；高炉容积开工率为82.02%，环比下降0.07%，同比下降0.34%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区70.54%，环比上周下降0.78%；华东地区90.92%，环比上周持平；东北地区97%，与上周持平；中南地区88.63%，环比上周上涨4.15%；西南地区76.31%，环比上周下降3.96%；西北地区84.02%，环比上周持平；唐山地区62.13%，环比上周下降1.91%。本周北方高炉检修继续增多；临近春节，商家活跃度较低，加之市场有价无市，原料成本高企，钢厂利润下降明显，叠加多层因素，钢厂主动检修减产明显增多。
　　【海运市场】本周国际干散货运市场整体走弱大降。截止1月28日BDI指数报收于1470点，较上周下降367点；其中海岬型船市场直线下行，截止1月28日BCI指数报收于1945点，较上周大降1132点。本周船运市场整体需求较弱。西澳市场租家询盘积极性较低，且可用运力充裕，因天气影响，市场较为清淡，整体运有所下滑，西澳至中国航线运价降至6.2美元/吨左右。巴西市场需求清淡，VALE大船可用运力较多，市场询盘、租船较为清淡，导致巴西至中国航线运价不断走低至17.2美元/吨左右。目前铁矿石市场呈现弱势表现，整体需求较为一般，或将影响船运市场，预计短期内运价仍将弱势波动为主。
　　【短期预测】综合来看，短期资源供给压力不大，且市场供应偏紧预期仍较强；但受疫情影响，各地鼓励就地过年，春节期间不停工项目数有所增加，节后集中开工的预期或将有所降低；另外，节后钢材需求复苏预期偏弱，钢厂利润难得修复，整体采购需求或仍偏弱，但不排除节后存在短期铁矿石采购需求的提升。整体来看，进入2月份，供需双弱态势或将持续，进口矿市场仍将高位震荡运行为主，节后不排除随着需求的释放，价格或将出现波动走高。

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