黄金

　　7月伦敦黄金市场的市场波动从日线来看，前半月呈现多头并列的状况，先抑后仰，日K线形成四连阴走势后长阳一扫近期回荡颓势，大幅上涨，一路拉高，15日交易数据显示，最高价为988.55美元/盎司，最低价968.55美元/盎司，收报975.73美元/盎司，这是国际黄金近3个月来的最高价格。然而从16日开始下跌直至22日，从技术上看，日线图在高位成死叉，中短期调整氛围愈浓，当日最高价为976.5美元/盎司，最低价943.7美元/盎司，报收944.15美元/盎司。之后，开始振荡向下，30日最高价为920.09美元/盎司，最低跌破900，为893.92美元/盎司，收报907.9美元/盎司，跌至整月最低。从周线图来看，前半月呈上涨状态，而后半月则一路下跌。

　　7月行情k线图上看，前半月一直呈上升趋势，22日冲至最高价，而后下跌。从RSI指标图上看，22日以后，动能减弱，空方势力压倒多头，上涨面临巨大的压力。

　　7月黄金最高为986美元/盎司，最低为897.5美元/盎司，7月走势呈现出3M的图形。

　　上海地区黄金的走势情况，基本跟随外盘的走势，于15日涨至最高价215元/克，最低价为211.5元/克，变化幅度不大，当日收于215元/克。于31日跌至最低为198.49元/克，收于200.77元/克。

　　分析七月黄金价格波动的原因：

　　月初由于美国市场公众假期，因此整体上金价波幅不大。受早前欧央行如期加息25个基点后，行长特里谢疲软的会后声明影响，美元的走强令金价也随之回落。2号的ADP就业报告，令市场对非农就业的产生强烈悲观情绪，而事实上基于ADP报告下注非农，对美元的抛售是不合理的，消息出台大家都需要修正自己的错误而买回部分美元。以上两种消息导致美元在7月3日大幅度上涨。涨势嘎然而止于独立日的休假。

　　而后支持国际金价上涨的因素几乎同时爆发，导致了金价的一路飙升。

　　1．推动此次金价飙涨的因素首先来自于当日国际原油期货价格的暴涨。纽约商业交易所(NYMEX)原油期货8月合约11日创出147.25美元/桶的新高，收报145.08美元/桶，在近两个交易日上涨了10美元/桶。

　　2．原油的创新高进一步加剧了市场对通货膨胀的忧虑，直接刺激了市场对黄金的投资需求。

　　3.伴随着高油价的压力，美国房屋抵押贷款市场的历史问题也再度引发市场担忧。圣路易斯联邦储备银行前总裁普尔10日表示，抵押贷款机构房利美和房地美“资不抵债”，可能需要美国政府解救。而投资者对这两家主要贷款商的融资问题表现出信心不足，这给美联储在近期是否加息打上了问号。同时，欧洲央行总裁特里谢再次表示出对通胀的忧虑，尽管并未给出是否有进一步加息的可能，但对欧元是一个很大的提振。

　　4．美元指数因此再遭重挫，已经跌破72点，报71.891点。更加让市场担忧的是，围绕着伊朗核设施的地缘政治问题非但没有得到缓解，相反因为伊朗近日试射导弹而增添了中东发生局部性冲突的可能。这一事件也成为当天油价创新高的主要原因，同时也直接给黄金市场带来提振。市场人士认为，黄金除了对抗通货膨胀、抗美元贬值外，在发生地缘政治冲突的情况下，是最好的避险工具，一些避险资金会因此增加对黄金的需求。

　　5．伊朗试射导弹加剧地缘政治忧虑、产金大国南非宣布产量减少等，这使国际金价一举突破前期长达数月的整理平台。

　　油价的飙升并不能持续太久，14日-18日一周，金价一口气”跌破了5、10周均线，终结了自今年2月以来“每次下跌都将创出新高”的神话。而油价下跌的因素主要为：

　　1．市场公认的看法是伯南克关于美国经济悲观的看法和布什放开美国近海采油的禁令，导致市场预期美国对全球原油需求的下降，以及近海采油将带来供应增加。

　　2．由于伊朗局势稍有缓和，而且之前市场担忧的多利飓风改道并未对墨西哥湾的石油设施造成影响，这令此前对由于以上原因下注的多头迅速离场。

　　3．美国商品期货交易委员会(CFTC)指称，总部设在荷兰的Optiver Holding及其两家子公司和三名高级雇员，在2007年3月至少5次操纵了纽约商品交易所(NYME)原油、取暖油和汽油期货合约的价格。尽管该事件规模有限——仅从操纵中约获利100万美元。但这无疑让此前为维护自己的利益关联机构而频频发言声称能源市场并不存在价格操控的高层官员自食其言。这个简单的事情传递了一些初步的信号！油价此前持续不断的上涨令市场投机者大发其财，但高油价影响了世界各地人民的利益，令美国普通民众也恼怒——从新闻中报道的示威游行，到成品油消费直接影响到原油需求，到汽车需求开始减少。这影响到了很多人，很多其他利益集团的直接利益，意味着持续做多原油的人要面临更多的压力，以及市场风险。

　　4．美国次贷危机的第四冲击波到来，美国经济衰退迹象明显，以及面对公众对高油价的指责日盛，布什当局很难在此时再“容忍”华尔街的“油神们”我行我素，因此油价在此时“顺应天时”回落也不时为“明智之举”。而在美国政策当局出台了提振美元和美股信心的措施以及美国金融巨头二季报好于预期的刺激下，美股大涨，美元指数才开始踏上“反弹之路”。

　　铂

　　在原油、黄金及其他商品价格回落拖累下，有贵金属之王美誉的铂金月初跌去5.21%。而自7月14日以来，铂价更是连收九根阴线，最低跌至逼近1,700美元整数位，为1月31日来最低价位。这是自3月创下历史高价2,290美元以来，铂价的下跌幅度已经超过了26%。7月25日当周曾收出小阳线，铂开于1,840.00美元/盎司，收于1,746.50美元/盎司，最高1,880.00美元/盎司，最低1,701.50美元/盎司。但疲弱格局并未改观，周比下跌100.50美元/盎司，跌幅5.44%。

　　原因主要为：美国经济放缓导致通用汽车公司与丰田汽车公司对汽车催化剂的需求放缓，而铂是生产汽车催化剂的重要原料（用铂比例约为35%），此外汽车生产的减少,且汽车制造商从大型卡车及运动型多功能车(运动休旅车，SUV)改为生产小型车，此举也减少使用了PGMs自动催化剂。这些导致了市场恐慌情绪。雪上加霜的是，铂金需求放缓的忧虑还促使交易所上市基金和对冲基金解除铂金头寸，从而对市场形成冲击。此外，美元的回暖，也压制了铂价。

　　此次大幅的下跌，给英美铂业公司(Anglo Platinum)和羚羊铂业公司(Implats)也造成巨大的损失。英美铂业公司(Anglo Platinum) 当前约969卢比的水平已经就其12个月的高点1,480卢比下跌了34.5%，而羚羊铂业公司(Implats)当前位于236卢比，较其12个月的新高368卢比下跌了36%。羚羊铂业公司(Implats)在工作成本控制和维持生产两方面的表现一贯优于英美铂业公司(Anglo Platinum)和隆明公司(Lonmin)，但由于暴露在津巴布韦币的影响之下，其目前似乎正深感压力。

　　铑

　　铑在7月呈下跌的走势，月初一直走势平稳，从10日起随着美元的反弹，开始小幅小跌，在第三周受技术性支撑，继续盘整，等待方向，月末受原油价格大幅下跌以及黄金、白银等贵金属向下走势的引领开始大幅下跌。

　　钯

　　钯在7月也呈现疲弱走势，一路振荡下行。

　　由于，国际市场油价和美元跌宕起伏，国际油价回落至130美元/桶以下，美股大幅反弹，国际贵金属市场立现疲态。期钯周跌幅也达到8.4%，国内的价格也呈现一片跌势。

　　总结与展望：

　　尽管近期金价进行调整，但中期走势仍然看好，因为我们看到那些支撑投资需求的因素并未立即消失。也许当前最重要的因素是信贷紧缩及其引起金融机构的不稳定性。黄金交易对手风险有限或几乎为零，在银行倒闭以及低利率使现金成为一种低吸引力的可替代品的时侯，具有明显的吸引力。除此之外，我们不能忽略美元进一步下跌的可能性，尤其是当我们看到美元利率趋近于零，并且高油价可能轻易实现。这些因素有望对投资形成支撑，富有个人和家庭的投资焦点在于财富保值。机构投资者，比如养老基金，也发挥了更加显著的作用，他们的买盘集中在商品指数。

　　预计金价将在800美元以上见底，随后继续上涨，因为推动投资的力量仍然强劲，而我们仍坚持认为美元会继续贬值。目前的“已知因素”可能推动金价越过1100美元，而也许需要几个“未知因素”来推动金价越过1200美元或到更高。就目前来说，今年有可能看到几个较低的高位，而更高价位可能需要更长的时间，这一时间可能会到2009年。一旦越过该顶峰，可能出现大幅回落，主要是因为首饰增长无法弥补投资撤出，但也可能因为矿产量增加而影响人气。

　　世界经济将继续发展，占铑市场消费80%的汽车工业的需求将继续增加，汽车产量的下降将为更严格法规的实施所弥补。玻璃工业，尤其是亚洲玻璃工业产能的增长将提高对铑的需求。Impala铂业公司在半年报告中称，预计2010年铑的需求将增加到90万盎司，在2005年的水平上增长30%。预计铑的需求将继续增长，汽车工业为满足更严格的法规将提高铑的需求；而市场供应的有限将推动价格上涨。需要强调的是，从废弃催化剂中回收的铑的产量将低于报道的铂钯的产量，比较而言，铑的精炼难度更大。从废弃催化剂中回收的铑的产量在每年的供应中起着重要的作用，随着排放法规的更严格化和现货需求的增加，铑价将继续攀升。

[1]

【免责声明】此文章仅供读者作为参考，并请自行承担全部责任。出于传递给读者更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。此文章来自于网络。如转载稿件涉及版权等问题，请在第一时间联系矿权资源网进行删除。