【Custeel铁矿市场周回顾】
　　【进口矿】本周进口矿现货市场先窄幅震荡后明显走低，截止7月30日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于180.1美元/吨，较7月23日大降20.4美元/干吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于1275元/吨，较7月23日下降125元/吨。本周初，由于矿石到港减少以及成材利润改善，贸易商心态尚可，情绪转好，报价稳中趋涨，叠加市场传国外矿山及港口泊位有检修计划，对供应端有所扰动，山东地区PB粉主流成交价在1390元/湿吨左右，较上周五成交价上涨10-15元/湿吨左右不等。山东地区钢厂采购相对活跃，唐山地区因为封港影响成交冷清。此后，受股市暴跌，华东台风，及疫情国内有蔓延迹象影响，再加上减压限产的继续推进与落实，市场情绪较差，贸易商挺价意愿偏弱，现货市场报价随连铁下行一路走跌，市场需求受限，从而带动黑色系铁矿大幅走低，临近月末，召开了中国钢铁工业协会第六届会员大会二次会议，会议指出下半年要认真做好去产能相关工作、制定钢铁企业秋冬季错峰生产方案等等，对市场继续形成扰动，市场心态偏弱，铁矿石价格继续回调，美元现货单日降幅达6美元，跌破200美元/干吨，港口现货单日降幅达30-50元/吨不等。另外，中央政治局会议再次提及大宗商品，强调做好大宗商品保供稳价工作；后期政策干预仍将持续，再加持限产对铁矿石需求的直接影响，且随着港口货物日益充裕，市场悲观气氛浓厚，卖家挺价意愿较差，低价甩货行为较多，月末价格再次直线下降，美元现货单日降幅高达14美元以上，矿价跌至180美元/干吨，港口现货单日降幅高达70-80元/吨不等。随着各省相继出台限产政策，大部分市场人士对铁矿预期仍偏悲观，市场投机意愿依旧维持低迷，成交主要集中于钢厂刚需补库。钢厂追逐成本效益，采购品种主要集中在PB粉、金布巴粉、麦克粉、超特粉、印粉等中低品粉矿为主；近日PB粉与金布巴粉价差收窄至100元左右，PB粉与超特粉的价格收窄至400元以内，价差有所收缩。
　　另外，受台风天气及降雨及疫情影响，港口作业及运输受到抑制，再加上需求的下降，到港有增，北方主要港口累库明显，本周青岛港、日照港、京唐港均呈现不同程度的累库，其中京唐港累库最为明显；江内港口均有不同程度的降库，整体来看，据我网统计本周全国42个港口铁矿石港口库存略有降库，截止7月30日港口铁矿石库存12833万吨，较7月23日下降53万吨；全国42个港口铁矿石日疏港量264.8万吨，较7月23日下降20.3万吨。
　　本周美元现货市场成交较为清淡，溢价继续有所走弱，PB粉8月底至9月初的船期溢价降至5.2美元/干吨左右。另外，块矿因季节性需求下降，继续累库，且海运市场块矿溢价也在不断下跌，截止目前普氏块矿溢价已跌至0.43美元/干吨左右。
　　利润方面：钢厂的限产压减，对钢材市场形成支撑，在矿价走弱的同时，钢价却有所走高，钢厂利润得以明显修复，目前利润水平较好，据我网调研，热轧厂利润在850-1100元/吨不等，中板厂利润在750-1000元/吨不等，冷轧厂利润在900-1200元/吨不等，螺纹厂利润在400-650元/吨不等，镀锌厂利润在1000-1300元/吨不等。
　　【国产矿】本周精粉价格涨跌互现，以下跌为主。山东莱芜、临沂精粉价格下跌59元，淄博下跌75元；安徽霍邱精粉价格减66元，繁昌减30元，庐江减10元；河北邯邢局精粉降66元，沙河、武安精粉价格减8元，迁西减6元，遵化涨2，迁安降32元；迁西减3元，涞源减60元；辽宁朝阳下跌20元、辽阳精粉价格下跌10元，北票、鞍山下跌20元；北票精粉价格下跌10元；山西太原精粉价格减70元；海南减113元；河南平顶山、林州、南阳精粉价格减45元。钢厂方面，山东莱钢、石横精粉采购价降75元。球团方面，河北迁安、承德、秦皇岛球团价格减少50元。受到粗钢限产和台风等因素影响，本周国内精粉市场预期较空。本次台风“烟花”登陆后移动速度只有7公里每小时，比一般的台风速度慢一半，所以作用时间相对较长，预计本月末影响结束。本周山西地区洞采矿山仍然没有复产迹象，当前部分矿山完成整改，已经递交申请，但是也有矿山因为整改项目过多或者能力问题迟迟完不成整改，可能会长期关停，另外具体验收时间还没有确定。预计下周随着台风影响结束，市场需求预期偏向多头，加之本周价格已经跌至前期低位附近，短暂寻底之后反弹为大概率事件。但是当前处于钢材需求淡季，加之粗钢限产的压力，市场上较难出现大幅上涨。
　　【资源供应】 目前整体铁矿石资源供应压力不大 后期或显压力 据中联钢统计， 1-6月份澳洲主流铁矿石发货量约4.36亿吨，同比减少1.66%；发往中国约3.51亿吨，同比减少4.34%。财年冲量不及预期，且低于去年同期。上半年澳洲资源供应压力不大。矿山相继发布季报，对于产量的目标仍未有明显变化，必和必拓2022财年皮尔巴拉业务铁矿石目标指导量2.78-2.88亿吨；力拓产量由于上半年因降雨量高于往年、替代项目顺利交接的过程中有短暂的停产以及遗址保护等因素影响，不及预期，最新季报中预计全年发运目标会处于3.25-3.4亿吨区间的下限值。而FMG生产及发运均保持良好的势头。
　　另据中联钢统计， 1-6月份巴西铁矿石发货量约1.66亿吨，同比增加15.25%，发往中国约1.12亿吨，同比增加12.11%。随着矿山的恢复生产，巴西铁矿石有所增加。由于稳定运营以及部分矿山按计划复产，淡水河谷2021年度目标产量保持不变，为3.15至3.35亿吨左右。整体来看，下半年的资源供应压力或将加大。
　　【铁矿石需求】限产影响铁矿石需求 据中钢协数据显示，截止7月中旬，重点统计钢铁企业按旬累计平均日产粗钢216.41万吨，环比下降7.31%，同比增长0.26%；生铁188.64万吨，环比下降6.16%，同比下降2.40%。根据重点统计钢铁企业产量估算，7月累计平均日产，全国粗钢环比下降5.39%，同比增长0.01%；生铁环比下降4.46%，同比下降0.16%。限产进一步推进与落实，导致本月粗钢、生铁产量有所下滑，影响铁矿石需求。
　　【海运市场】本周国际干散货运市场先抑后涨。截止7月29日BDI指数报收于3214点，较上周上涨111点；海岬型船市场先降后明显上涨，截止7月29日BCI指数报收于4056点，较上周上涨427点；本周船运需求尚可，另受台风天气影响，市场可用运力较为吃紧，再加上FFA远期市场价格上涨，船东报价坚挺回升，西澳至中国航线运价涨至15美元/吨以上，巴西至中国航线运价涨至28美元/吨以上。目前天气因素扰动以及疫情的反复，市场不确定性因素增多，预计短期内国际干散货运市场或将宽幅调整为主。

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