【进口矿】本周进口矿市场先扬后抑，整体价格重心略有上移，截止12月10日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数报收于103.8美元/吨，较上月上涨4美元/干吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于707元/吨，较上周上涨37元/吨。具体来看，周初，虽然期货盘面高开低走，但贸易商挺价意愿相对较强，尤其PB粉为代表的主流中品粉矿，成交价格坚挺在670元/吨左右，另外，由于品种结构问题也导致部分价格坚挺运行，如唐山地区卡粉资源少且货权较集中，成交价格高达872元/吨，而山东地区价格仅在785元/吨左右。随后，受央行降准释放资金及中央工作经济会议中释放对房地产利好消息等宏观消息面刺激影响，叠加钢厂利润有所修复，且粗钢压减目标基本完成，市场对12月份钢厂复产消息预期有所增加的刺激下，黑色系有所反弹，尤其铁矿石市场表现较好，期货盘面几乎接近涨停，主力合约最高触及673.5元/吨，市场现货价格单日上涨50-60元/吨左右，如山东地区PB粉成交价格涨至720元/吨左右，超特粉成交价格至470元/吨左右，市场交投氛围活跃，多为贸易商间投机轮库为主，成交有所放量，但钢厂仍以按需采购为主。周中期，随着宏观利好的消化，市场仍要面对需求弱势的现实，钢材成交不及预期，市场上涨乏力，加上邯郸、唐山、河南等地限产政策继续不断，尤其唐山港口再度封港限运，市场交易氛围转差，价格有所回落。周五，虽然期货价格震荡下降，而现货市场未有跟盘，以稳中小调为主，市场成交明显放量，据了解，钢厂刚需拿货有所增多，市场活跃度明显提升；周末，唐山长流程钢厂和焦化企业绩效评级落地，经研究决定，唐山13家钢企和8家焦企绩效级别由D级调整为C级，按照调整后的绩效级别，重新修订13家长流程钢铁企业和8家焦化企业重污染天气应急减排措施和重污染天气应急响应“一厂一策”，于2021年12月12日前报市大气办备案，并于2021年12月15日起执行。涉及的13家钢企和8家焦化企业分别为：东华（凯恒）钢铁、瑞丰钢铁、东海钢铁、东海特钢、九江线材、荣信钢铁、经安钢铁、国义特钢、春兴特钢、天柱钢铁、松汀钢铁、鑫达钢铁、唐山中厚板等13家长流程钢铁企业及友利焦化、国创炼焦制气、古玉煤焦化工、中化煤化工、宏奥工贸、东方炼焦煤制气、永顺实业、荣义炼焦制气等8家焦化企业。
　　同时，本周铁矿石港口库存继续增加，但增量有所放缓；CUSTEEL12月10日统计，全国42个港口铁矿石库存15450万吨，较12月3日上涨43万吨，全国42个港口铁矿石日疏港量282.7万吨，较12月3日上涨4.1万吨；市场对钢厂复产存有预期，本周随着矿价的上涨，市场成交有所起色，再加上到港资源有所减少，港口库存虽有累库，但幅度有所放缓。
　　由于钢材利润有所改善，港口中高品粉矿需求有所改善，卡粉和PB粉的价差上涨至140元/吨左右，上周在120元/吨。中低品价差有所扩大，目前240-250元/吨左右，前期值在220元/吨左右。美元现货市场上，由于美元价格倒挂，需求较弱，成交较冷清，但有折扣的品种有少量成交，如金布巴粉1月船期成交价为1月62指数-21.5美元。另外，由于钢厂利润增加及焦炭价格降低，块矿需求持稳，块矿溢价0.135美元/干吨度。
　　【国产矿】本周国内精粉价格涨跌互现，以涨为主。河北邯邢局精粉价格涨3元，遵化涨19元，迁西涨18元，迁安涨23元；山东莱芜、淄博、临沂涨3元；安徽霍邱涨3元，繁昌、庐江减20元；广东河源减45元；海南涨12元，55%块矿涨9元；辽宁朝阳、建平、北票、本溪涨20元；山西代县、灵丘减10元；湖北大冶涨40元；钢厂方面，河北邯钢涨3元，津西涨15元，燕钢涨30元；河北南部钢厂普阳减290元；江西方大特钢减45元；山东莱钢、石横特钢涨3元。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）小幅上涨，从周初的730元涨至周末的737元，上涨7元，涨幅为0.96%。相比上周，从周初的726元涨至周末的730元，上涨4元，涨幅0.55%。涨幅增加。周初虽然中央降准消息对于矿石价格有所提振，但是周后期公布的11月铁矿石进口数量大增的消息使价格重新开始下跌。预计下周国内铁精粉价格将追随本周进口主流矿粉价格小幅下调，幅度30-50元。
　　【市场需求】本周（12月10日）中联钢调研统计全国高炉开工率微降。全国高炉个数开工率为72.35%，环比上涨0.11%，同比下降1.17%；高炉容积开工率为75.31%，环比下降0.99%，同比下降7.07%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区66.5%，环比上周下降3.08%；华东地区82.44%，环比持平；东北地区87.9%，环比持平；中南地区77.29%，环比上涨1.57%；西南地区68.17%，环比持平；西北地区81.02%，环比下降2.72%；唐山地区57.2%，环比上周下降7.85%。受限产影响，市场需求仍偏弱；而周末，唐山长流程钢厂和焦化企业绩效评级落地，经研究决定，唐山13家钢企和8家焦企绩效级别由D级调整为C级，按照调整后的绩效级别，重新修订13家长流程钢铁企业和8家焦化企业重污染天气应急减排措施和重污染天气应急响应“一厂一策”，于2021年12月12日前报市大气办备案，并于2021年12月15日起执行。
　　涉及的13家钢企和8家焦化企业分别为：东华（凯恒）钢铁、瑞丰钢铁、东海钢铁、东海特钢、九江线材、荣信钢铁、经安钢铁、国义特钢、春兴特钢、天柱钢铁、松汀钢铁、鑫达钢铁、唐山中厚板等13家长流程钢铁企业及友利焦化、国创炼焦制气、古玉煤焦化工、中化煤化工、宏奥工贸、东方炼焦煤制气、永顺实业、荣义炼焦制气等8家焦化企业。
　　由此看来，唐山地区钢厂限产略有放松，市场需求有所恢复。
　　【资源供应】据我网最新统计，11月26-12月2日澳洲主流铁矿石发货量约1792万吨，环比上周减少35万吨，同比增加130万吨；发往中国约1370万吨，环比上周微涨4万吨，同比增加19万吨。另10月29-11月4日巴西铁矿石发货量约551万吨，环比上周统计减少47万吨。其中发中国约412万吨，环比减少52万吨。铁矿石发货出现阶段性下降，考虑到船期，近期到港资源仍或有所减少。
　　【海运市场】本周国际干散货运市场先扬后抑；12月9日，BDI指数报收于3343点，较上周上涨228点；其中，海岬型船市场宽幅波动，BCI指数报收于4989点，较上周上涨455点；本周初，在矿价明显走高的提振下，矿山市场询盘积极，市场货盘较多，运力相对紧张，运价上涨明显；周后期，随着FFA远期市场下降影响，市场活跃度有所下降，市场心态较为一般，运价止涨回落。截止目前，西澳至中国航线运价在13.7美元/吨左右，较上周上涨0.7美元，巴西至中国航线运价涨至27.5美元/吨左右，较上周下降1.6美元；目前市场需求仍不稳，预期短期内国际干散货运市场或将宽幅震荡调整。
　　【短期预测】综合来看，唐山部分钢厂由D级调整为C级，市场对于钢厂复产、需求恢复仍存预期。
　　冬季到来，重污染天气应急减排措施和重污染天气应急响应仍将持续，环保仍未放松。
　　随着需求恢复的预期，以及短期到港资源或将减少，铁矿石港口库存不排除有降库的可能。
　　整体来看，需求放量预期下，预计下周进口矿市场或将震荡走强。

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