价格：本周焦炭市场价格连续下降两轮200元/吨，降幅400元/吨，山西地区准一级湿熄焦主流2540-2800元/吨。冬奥会环保政策影响钢厂高炉大幅减产，节后山东、河南、河北地区部分钢厂接到临时性限产通知，限产幅度再次加码，对焦炭刚性需求减少。当前部分钢厂焦炭库存处偏高水平，暂以消耗库存为主。供应面，受冬奥会环保政策影响，个别地区焦企限产加严，影响相对有限；由于春节运输影响，各地焦企均有不同幅度的累库，整体供应趋于宽松。焦企心态弱势，多积极出货为主。原料煤价格弱势、下游需求萎缩，焦炭价格呈下跌趋势。港口方面，焦炭现货稳中偏弱，成交稍显乏力，贸易商多以出售现有资源为主，集港意愿偏弱。综合来看，焦炭短期供需宽松、成本弱势回落，焦炭价格弱势局面难改；仍需关注冬奥会环保政策执行、焦企、钢厂焦炭库存变化及焦煤价格走势情况。
    供给：本周焦化厂开工有所下降，本周统计焦化厂开工63.48%，较节前下降5.82%。节后焦化厂开工维持回落趋势，主要是冬奥会环保影响，各地焦企均有不同幅度的限产，其中京津冀环保较为严格，山西地区部分焦企要求限产，开工率持续回落；东北、西北地区环保影响焦企开工同步回落。中南地区较节前回落，本周维持稳定运行。
    需求：节后国内钢厂高炉受冬奥会影响大幅减产，样本钢厂高炉容积开工率为74.23%，环比减少3.26%，同比下降7.49%。唐山样本钢厂高炉开工52.51%较上期降6.05%。
    钢厂大幅减产，焦炭日耗减少，采购减缓，焦企送货积极，钢厂焦炭库存增加明显。钢厂焦炭库存回升，可用天数回升。周末统计样本钢厂焦炭可用天数17.46天，较节前增0.66天。
    利润：本周焦炭价格累计下跌400元/吨，焦煤价格下跌滞后，入炉成本降幅尚未有焦炭降幅明显，焦企利润急剧下降。本周焦炭主产地山西焦企亏损54元/吨左右，较节前下降260元/吨；国内样本焦企平均亏损85元/吨，较节前下降307元/吨。
    库存：春节运输影响导致焦化厂累库增加，焦企库存增库明显；叠加钢厂采购减缓，焦企库存压力较大。本周焦企库存70.3万吨，较节前增加22.2万吨。钢厂正常生产略有减产，高炉开工略有回落，日耗减少，钢厂库存回升，可用天数较上周有所增加。65家样本钢厂焦炭库存490.7万吨，较上周增加2.3万吨。港口焦炭价格弱势回落，可成交资源较少，贸易商集港较低，库存持续下滑。焦炭港口库存181.8万吨，较节前减少15.5万吨。
    下周预测：供应方面：短期冬奥会环保影响仍存，焦企生产仍维持低位运行，焦企库存累库明显，心态悲观，多积极出货降库为主。钢厂受冬奥会环保影响较大，焦炭日耗大幅减少，对焦炭采购刚性需求减弱；钢厂库存相对较高，多以消耗库存为主，按需采购为主，仍有降价预期。炼焦煤价格弱势回落，成本支撑大幅减弱。下周冬奥会环保影响仍存，钢厂对焦炭需求萎缩，供应趋于宽松，供需格局相对宽松；叠加焦煤价格弱势回落，焦炭价格弱势格局难改。继续关注环保影响对焦企、钢厂的影响及各环节焦炭库存变化情况。
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