【进口矿】本周进口矿市场震荡波动运行，整体价格重心较上周略有上移，截止2月25日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为133.4美元/吨，较上周上涨1.1美元/干吨；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为870元/吨，较上周上涨20元/吨。具体来看，周初，受宏观房地产资金边际改善持续发酵，各地陆续放松首付比例，市场有所提振，市场普遍对冬奥会后各地限产放松和钢厂复产的预期较乐观，叠加成材方面成交出现了阶段性放量，贸易商投机氛围有所增加，铁矿石现货出现了小幅的量价齐升局面山东地区PB粉870元/吨左右。国家监管仍持续，23日国家发展改革委价格司、市场监管总局价监竞争局联合组织港口协会及部分港口企业召开专题会议，研究大幅缩短贸易企业铁矿石免费堆存期、提高港口囤积成本，防范过度囤积等相关工作，指导港口企业敦促铁矿石贸易企业，防范过度囤积等相关工作，指导港口企业敦促铁矿石贸易企业释放过高库存，尽快恢复至合理水平。叠加华北地区对残奥会和两会限产的担忧，市场实际需求不及预期，成材成交量没有持续好转迹象。同时，外部局势等不确定性因素的影响，期货盘面宽幅震荡运行，贸易商观望情绪浓厚，尤其美金现货市场，由于美金倒挂，进口利润亏损，钢厂多不愿意采购美金货。由于采暖季烧结限产的影响，港口现货价格相对坚挺，块矿略有利润，PB粉和PB块价差扩大至300元/吨左右，块矿溢价仍偏强运行，至0.35美元/吨以上。但随着焦炭价格的上行，块矿的成本效益或降低。由于卡粉资源略有增多，市场成交多以中低品粉矿居多，高品粉矿的投机需求有限，且进口亏损所致，65%和62%价差存在下行压力，目前在27.75美元/吨。港口价差方面，由于唐山地区超特资源相对紧俏，价格较坚挺，比山东地区高出15-20元/吨；另本周唐山地区复产带动需求，PB粉较山东地区高出5-10元/吨。本周铁矿石港口库存有所降库；我网2月25日统计，全国42个港口铁矿石库存15895万吨，较2月18日下降97万吨，全国42个港口铁矿石日疏港量283.7万吨，较2月18日上涨27.1万吨。
　　【市场需求】中钢协数据显示， 2022年2月中旬，重点统计钢铁企业累计日产粗钢191.12万吨，环比下降3.81%、同比下降15.46%；生铁日产170.16万吨，环比下降2.48%，同比下降14.83%，钢材日产180.96万吨，环比下降5.35%，同比下降16.80%。冬奥会限产持续，整体需求仍有待恢复，市场对于后期复产存有预期。
　　【资源供应】据我网调研统计，本月澳洲发货周均水平在1530万吨左右，发至中国周均水平在1300万吨左右，受港口泊位维护影响，整体发货量阶段性有所下移，但随着检修的陆续恢复，整体发货逐步回升；另外，本月巴西周均发货量约在500万吨左右；虽然发货量阶段性下降，但目前呈现回升态势，在需求仍未见起色的情况下，供大于求局面仍明显，后期不排除品种结构性矛盾显现。
　　【海运市场】本周国际干散货运市场震荡走强后回调，2月24日，BDI指数报收于2187点，较上周上涨301点；其中，海岬型船市场领跌，下行明显，BCI指数报收于200点，较上周上涨553点；本周西澳市场货盘有所增多，市场询船、租船相对活跃，且FFA远期市场以及燃油价格大幅攀升，巴西航线虽然货盘偏少，但受此带动，整体市场心态有所好转，运价有所回升，西澳至中国航线运价涨至10美元/吨以上，巴西航线涨至23美元/吨以上；临近周末，FFA远期市场价格回落，导致运价有所下行，截止目前，西澳至中国航线运价降至9美元/吨以下，巴西至中国航线运价降至21.5美元/吨左右。目前国际市场不确定因素加剧，预计短期内国际干散货运市场或将震荡偏弱运行。
　　【短期预测】综合来看，澳巴资源发运量在回升区间内波动，在需求不确定的情况下，供应仍显宽松；但由于3月份残奥会及两会临近，北方地区环保限产时有加严，对市场形成一定的扰动；目前下游需求尚未明显开启，需求存在不确定性；外围局势及全球经济面临考验，且国家政策影响，对矿价或将形成扰动；整体市场不确定性因素较多，市场博弈加剧，短期内铁矿石市场或将宽幅偏弱震荡运行为主。

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