本周国内焦炭稳中趋强运行，山西地区主流准一级湿熄焦2400-2550元/吨。本周期货市场以上行趋势为主，周五焦炭主力合约J2301收盘2725元/吨，较上周末上涨103元/吨，涨幅3.92%。周初焦企生产正常，库存在下游采购增加的影响下呈下降趋势；原料焦煤价格继续反弹，焦企利润收窄，保价坚挺；内蒙个别焦化厂在成本增加及库存低位的影响下提出上涨100元/吨的涨价诉求。钢厂高炉延续复产，铁水产量继续攀升，对焦炭仍有一定的刚性支撑；受钢价弱势影响，钢厂采购仍较谨慎，多按需采购为主。随着焦煤价格普涨，焦企生产压力增加，多处于亏损状态；临近周末，钢价小幅反弹，国庆节来临，钢厂采购焦炭有所增加，华东、河北等地焦企纷纷提出100-110元/吨的上涨诉求。
　　供给：本周焦化厂生产略有回落，开工水平较上周下滑，本周样本焦企开工77%，较上周下降1.1%。华北地区焦化厂仍维持较高的开工水平，东北地区焦化厂开工仍小幅回升；华东地区暂维持平稳运行；中南及西南地区焦企开工出现小幅回落；西北地区焦化厂盈利收缩明显，整体开工水平大幅回落，影响整体开工率下跌。
　　需求：本周钢厂生产仍较积极，高炉开工继续回升，生铁日产水平增加，采购需求增加。本周国内样本高炉开工78.71%，环比增加0.4%，唐山样本钢厂高炉开工87.4%，较上周增0.77%，增幅减缓。
　　钢价仍维持盘整，钢厂采购较之前有所增加；钢厂高炉开工仍维持上升趋势，日耗增加，焦炭库存，可用天数增加。目前统计钢厂平均可用天数11天，较上周增加0.44天。
　　利润：本周焦煤强势上涨，山西主焦煤上涨明显，除低硫主焦煤涨价外，其他煤种均有不同幅度的上涨；山东气煤上调50元/吨，河北主焦煤、肥煤等分别上调50-200元/吨不等。焦化厂生产成本增加明显，利润有所收窄。周末国内样本焦企亏损70元/吨，较上周盈利下降100元/吨，山西焦企亏损90元/吨，较上周下降133元/吨；山东、河北及江苏地区的焦化厂同样由盈转亏，多有20元/吨左右的亏损。
　　库存：本周焦企开工略降，产量增幅不明显，焦化厂库存仍。本周焦化厂库存57.5万吨，较上周减少1.75万吨。65家样本钢厂生产仍较积极，钢价盘整为主，多按需采购，库存整体呈上涨趋势，日耗回升，可用天数同步增加。本周钢厂焦炭库存423.5万吨，较上周增加17.62万吨。港口方面，港口价格持稳，集港情况较好，港口库存回落。焦炭港口库存271.5万吨，较上周减少4.1万吨；其中青岛港154万吨，较上周减少4万吨；日照港77万吨持稳。
　　下周预测：焦企生产正常，供应并无明显增量，且焦企库存呈回落趋势，库存压力不大。焦煤价格涨后坚挺，焦企生产压力增加，基本处于亏损状态，推涨意向强烈。需求方面：终端需求略有释放，近期钢价盘整上涨，且钢厂生产仍较积极，生铁日产高位攀升，对焦炭仍有需求；临近国庆及二十大召开，钢厂对焦炭补库积极，对焦炭需求将有所释放。成本方面：炼焦煤价格仍较坚挺，对焦炭成本支撑强势。下周来看，焦炭供应暂无明显增加，且焦企库存持续回落；临近国庆钢厂面临焦炭补库，采购需求回升，整体供需矛盾缓解；焦煤涨后坚挺，成本坚挺，焦企推涨意向明显；下周在钢厂需求增加、成本强势的支撑下，焦炭首轮涨价或将落地，不排除焦企推涨第二轮涨价的可能。

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