【进口矿】本周进口矿现货市场先抑后扬运行。截止3月3日，中联钢现货价格指数，即CSI指数，美元现货62%指数为126.5美元/吨，较上周基本持平；CSI 62%港口现货进口粉矿指数为935元/吨，较上周上涨10元/吨。具体来看，周初期，临近两会，受多地环保烧结限产影响，以及铁矿石港口库存连续累库，叠加成材需求仍偏弱运行，市场对下游需求恢复速度和强度仍不确定，盘面低开后震荡走弱调整运行，掉期下跌明显，徘徊在123美金附近，连铁盘面回调触及883元/吨，港口现货价格下降，山东地区PB粉894/895元/吨，PB粉基差围绕在盘面+5左右；随着价格的走低，市场基差贸易活跃以及部分贸易商看好市场短期有单边贸易参与，而钢厂厂内库存较低，仍然是按需采购为主。周中后期，受中国制造业PMI数据超预期提振市场情绪，以及市场仍对会议提拔市场存有预期，且整体季节性因素对3月份需求也有期待，叠加成材产量、表需增加，库存降库预期向好，整体数据表现中性，同时铁矿石基本面无明显矛盾，市场呈现震荡上涨态势，市场整体投机情绪一般，钢厂少量按需采购为主。而随着价格走高，周五收盘后，有消息，专家建议加强铁矿石调控监管遏制价格不合理上涨，针对近一段时间铁矿石价格过快上涨情况，近日国家发展改革委价格监测中心组织部分市场机构和业内专家召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，提出政策建议，铁矿石贸易企业和钢铁企业要全面、理性看待当前铁矿石市场供需情况，不跟风炒作；资讯机构和金融机构要客观、准确发布市场信息和研究报告，不发布误导信息、刺激涨价预期。专家同时建议，有关部门持续加强现货期货市场联动监管，严厉打击捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格等违法违规行为，有效遏制铁矿石价格不合理上涨。本周基本面仍无明显矛盾，钢厂生产情况相对稳定，铁水产量微幅增加，另截止目前，据我网统计，全国42个港口铁矿石库存13932万吨，较2月24日下降180万吨；日疏港量318.5万吨，较2月24日上涨3.9万吨；本周钢厂按需采购为主，生产节奏尚可，且随着前期发货阶段性减少，本周资源到港有所下降，港口库存止增有所下降。
　　港口现货和品种价差方面：本周现货市场成交一般，环比上周有所减少；钢厂刚需补库为主，贸易商投机情绪一般，基差贸易尚可以及少数单边参与。成交品种仍主要集中在主流中低品为主，本周印粉成交活跃。品种价差方面，PB粉和超特粉价差环比小幅扩大5元/吨左右至120元/吨左右；山东港口纽曼粉和PB粉价差环比未有变化仍至20元/吨；同时，PB粉与麦克粉价差小幅扩大2至11元/吨左右；PB粉与60.5%金布巴粉价差环比扩大4至31元/吨左右。由于上周卡粉价格下降较多，性价比稍微增加，但由于港口供应充足，高品卡粉价格仍相对较弱，与中品价差环比变化不大小幅扩大3-5，山东港口卡粉和PB粉价差至87-90元/吨左右。另外，钢厂生产延续增加，但块矿需求不温不火，周初河北虽有烧结限产，但对块矿影响有限，受钢厂利润的影响，叠加块矿供应充足，块矿价格仍不高，块粉价差环比上周变化不大，青岛港PB块与PB粉价差在105-107元/吨。
　　本周美金现货市场成交活跃度较好，环比上周有所增加。周初由于美金跌幅明显大于港口现货，一定程度上倒挂情况有所缓解，贸易商投机行为有所增加，钢厂方面仍主要从港口采购现货为主，对美金市场的买盘仍较谨慎，整体价格先跌后涨。二级市场中卖家报盘积极，主要关注品种在PB粉，麦克粉和印粉等资源上，周后期二级市场部分需求开始关注卡粉和块矿，主要由于中高品价差持续收窄以及目前块矿溢价确实低位水平或关注性价比，但成交有限。本周美金市场活跃度仍集中在二级市场，尤其PB粉关注度有所增加。周一价格下跌，PB粉溢价预期有所走弱，二级市场溢价出现减价成交，但随后市场有所上涨，周二力拓出售PB粉，4月份指数溢价0.4/0.45左右，随着PB粉溢价基本转正，周后期二级市场溢价水平至0.3-0.4水平的成交。本周麦克粉固定价121.1美金成交。杨迪折扣有所收窄，周中有4月指数-3.8美金。由于钢厂利润压制以及高品卡粉倒挂严重，港口卡粉库存增在增加，美金市场买盘较差，1日淡水河谷出售8.5万吨卡粉固定价141.3美元/干吨，65和62价差收窄1至14.1美元/干吨。周后期由于钢厂利润小幅改善和块矿价格相对合适导致块矿溢价小幅上涨，2日力拓出售8万吨PB块，4月指数溢价0.1025；BHP出售8万吨纽曼块溢价0.115，美金块矿溢价上涨0.0225至0.108美元/干吨。
　　【国产矿】本周国内精粉价格继续上涨。价格上看，山东莱芜65%湿基不含税900元/吨，上涨40元/吨；安徽霍邱65%干基不含税992元/吨，上涨44元/吨；河北武安64%湿基不含税950元/吨，上涨30元/吨。本周中联钢62%国产矿指数（CSI）继续上涨。从周初的875元涨至周末的887元，上涨12元，涨幅1.37%。相比之下，上周CSI指数从周初的854元涨至周末的875元，上涨21元，涨幅2.4% 。本周初，受到美联储加息预期升温影响，市场情绪有所转弱。随后，受到2月份中国官方制造业和非制造业PMI双双超预期且指向中国经济继续复苏影响，铁矿石主力合约涨幅较大，带动进口矿和国产精粉价格上调。另据调研显示，一周前内蒙古发生的重大煤矿事故对内蒙古及全国非煤矿山影响有限，并没有对生产造成很大影响。为了防止事故再次发生，杜绝安全隐患，全国矿山普遍正在进行安全检查，对于有问题的地方进行整改，部分矿山停产和限产，整体对铁矿生产影响不大。当前市场对于未来钢厂补库预期仍然较为强烈；本周（3月3日）中联钢调研统计全国高炉容积开工率为78.31%，环比减少0.18%，同比增加1.87%。预计下周国内精粉价格或将宽幅震荡偏强运行。
　　【市场需求】本周（3月3日）中联钢调研统计全国高炉开工率微降。全国高炉个数开工率为74.43%，环比减少0.11%，同比增加0.98%；高炉容积开工率为78.31%，环比减少0.18%，同比增加1.87%。本周分地区高炉容积开工率：华北地区78.2%，环比上周减少0.48%；华东地区80.57%，环比上周持平；东北地区88.29%，环比上周持平；中南地区78.75%，环比上周持平；西南地区71.25%，环比上周持平；西北地区64.33%，环比上周持平；唐山地区89.1%，环比上周减少1.27%。整体生产节奏相对稳定。
　　【海运市场】本周国际干散货运市场明显走高；截止3月3日，BDI指数报收于1211点，较上周上涨328点；其中，海岬型船BCI指数报收于1195点，较上周上涨559点；在船运需求增加的带动下，本周海岬型船市场大幅走强。FFA远期市场价格上涨，且澳洲租家询盘积极，拿船情况增多，同时巴西航线矿山租家询盘增加，市场整体航运需求有所回暖，运价呈现上涨态势，截止目前，巴西至中国航线运价至18.7美元/吨左右，较上周上涨1.7美元/吨，西澳至中国航线运价7.8美元/吨，较上周上涨1美元/吨；目前市场需求仍存预期，预计短期内国际干散货运市场将震荡偏强运行。
　　【短期预测】综合来看, 目前澳巴发运较稳定，非澳巴发运有所增加，尤其非主流货重印度发运量增加较多，目前发运端矛盾仍不明显。本周港口库存出现降库，后期随着疏港量逐步增加，港口库存将延续降库趋势。短流程供给方面，需要注意废钢供应有所增加，但短流程目前仍未对铁水形成明显扰动影响。需求方面，本周钢厂复产增加，铁水产量继续增加，但增加幅度有所放缓，钢厂库存低位，有刚需补库支撑，现货端情绪尚可。目前铁矿自身基本面仍较好，需要关注成材方面，本周产量，表需增加，库存降库预期向好，整体数据表现中性。另外，据了解，近期钢厂利润情况小幅缓解，仍要看恢复持续情况。另外，关注国内外宏观因素，会议期间的政策影响以及国家监管层的举措。整体上，预计短期内进口矿市场或仍宽幅震荡运行为主。

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