本周炼焦煤市场延续惯性下跌，焦炭第七轮降价落地执行，市场情绪进一步降温，炼焦煤实际需求低迷难改。产地煤矿开工维持正常水平，煤矿出货难度加大，库存累积明显。竞拍市场流拍现象持续，线下成交寥寥，多以零星小单为主，上游库存压力较大。焦煤价格持续回落，山西低硫主焦煤下跌150元/吨，山东肥煤、气煤等下调130元/吨左右，河北焦煤下调150元/吨。下游需求低迷，焦炭仍有降价预期，焦企钢厂仍维持按需采购，库存低位运行，部分焦企库存积压之下开始限产焖炉，钢厂因亏损减产，炼焦煤刚需下滑明显，煤价仍将承压下行。目前口岸进口利润倒挂，贸易商拉运积极性不高，口岸通关持续震荡下行，受下游消极采购影响，蒙5原煤价格继续下跌至1180-1200元/吨，蒙5精煤主流1480元/吨左右。
　　开工方面：本周综合开工率下降明显。独立洗煤厂开工率继续下滑，煤矿洗煤厂方面，受出货不畅，库存累积影响，部分煤企开始小幅收缩产量，降价抛货来维持正常生产。市场继续下行，煤价冲击原煤成本，煤矿洗煤厂开工率仍将继续下滑。本周样本洗煤厂开工率74.38%较上期值降4.96%；日均产量63.12万吨降3.15万吨。
　　库存方面：本周原煤、精煤库存双双增量。原煤库存290.03万吨增5.57万吨；精煤库存208.57万吨增30.61万吨。
　　原煤方面，由于多数独立洗煤厂的退场，煤矿原煤出货遇阻，洗煤厂开工积极性不佳，库存继续累积。精煤方面：终端需求疲软，焦钢检修范围扩大，炼焦煤刚需继续收缩，上游库存难以向下游转移，多数煤企筒仓、煤棚、站台、港口纷纷顶仓。
　　焦煤价格仍继续下跌，焦企成本减少，焦价降幅明显，焦企生产有所减产；考虑焦价仍有降价预期，焦煤库存保持相对低位水平，对焦煤采购较为谨慎，焦企维持低库运行为主。周末焦企焦煤可用天数9.3天，较上周减少0.5天。
　　下周预测：各地煤矿多维持正常生产，产量正常；进口焦煤仍呈增加趋势，港口焦煤库存继续增加，供应持续保持宽松。下游方面，终端需求低迷，焦价仍有下跌预期，焦钢仍维持按需采购，库存低位运行；同时钢厂减产增加，对煤焦刚性需求减弱，煤价暂未看到利好支撑。炼焦煤供需宽松制约，叠加焦价下跌风险较大，焦煤需求支撑力度不足，焦煤价格仍维持弱势运行。

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