本周焦炭市场仍保持稳定，山西主流焦企准一湿熄焦出厂1750-1850元/吨。焦企利润在入炉成本回升的影响下略有收窄，尚有部分盈利，焦企生产积极性仍较高，维持前期高位生产水平。随着贸易商以及下游钢厂对焦炭采购积极，焦企库存降幅受限，焦炭供应紧张有所缓解；钢厂高炉生产略有波动，铁水产量略有回落，对焦炭需求有所减少；终端需求弱势难改，且近期钢厂焦炭到货好转，厂内焦炭库存回升，钢厂对焦炭多按需采购为主。临近周末，钢价持续弱势，钢厂降价意向强烈，考虑库存及利润，焦价暂仍坚挺运行。焦炭供需紧张格局略有改善，焦企出货放缓，焦价相对持稳。

供给：焦炭价格保持稳定，焦煤价格窄幅波动；焦企整体处于微利运行，开工维持前期生产水平，焦化厂心态转弱，生产积极性有所减弱，本周焦企开工略有回落。本周样本焦企开工74.2%，较上周下降0.5%。钢厂生产保持正常，钢厂库存回升，采购较前期有所滞缓，多谨慎按需采购为主。本周华北、东北地区焦化厂开工有所回落；华东地区开工维持稳定运行，中南及西南地区开工保持回落趋势。在企业仍有微利的情况下，焦企多维持正常生产为主。

需求：本周钢厂高炉窄幅回升，对焦炭需求有所释放；受钢价弱势钢厂利润收窄影响，钢厂集中采购减缓，多按需维稳采购为主。本周国内样本高炉容积开工率77.23%，环比增加0.16%；唐山样本钢厂高炉开工91.31%周比增1.14%。

本周钢厂开工回升，焦炭日耗有所增加；钢价仍维持弱势，钢厂利润减少；经过前期补库，钢厂到货增加，考虑目前钢厂利润及焦炭供需紧张缓解，钢厂采购多按需为主，降价意向强烈；钢厂焦炭库存回升，可用天数增加。周末样本钢厂平均可用天数10.46天，较上周增加0.2天。

利润：焦炭价格稳定，焦煤价格窄幅波动，焦企入炉煤成本增加，焦企利润仍继续收窄。目前仍有个别地区小幅亏损，大部分地区焦化厂维持一定的利润。国内样本企业盈利33元/吨，较上周减少2元/吨；山西地区焦企盈利39元/吨，较上周盈利减少3元/吨。河北地区焦企本周盈利90元/吨，较上周盈利减少3元/吨；山东焦企盈利97元/吨，较上周持稳。内蒙地区焦企生产处于成本线附近，本周亏损8元/吨；较上周亏损持平。

库存：焦化厂开工略有回落，焦企出货顺畅，库存仍延续窄幅下降趋势。本周焦化厂库存33.2万吨，较上周减少0.3万吨。65家样本钢厂开工回落，焦炭日耗减少，钢厂采购积极，钢厂库存回升，钢厂焦炭库存411.7万吨，较上周增加10.2万吨。港口方面，港口焦炭现货持稳，市场成交一般，贸易商集港有所减少，港口库存下降。周末港口焦炭库存202.35万吨，较上周增加2.07万吨，日照港86万吨，减少1万吨；青岛港62万吨，增加1万吨；天津港54万吨，增加2万吨。

供应面：焦企在尚有利润的情况下保持正常的生产节奏，产量增产有限；销售顺畅，焦企库存暂持续低位；焦炭供应增加受限。

需求面：钢价弱势运行，钢厂利润收窄仍将维稳按需采购。目前铁水产量有所回落，对焦炭仍有一定需求，较之前需求减少；部分贸易商采购减少，整体需求表现弱势。

成本面：焦煤价格窄幅波动，成本支撑表现一般。

下周来看，焦炭供需格局仍将进一步缓解，钢厂采购减缓，降价意向强烈，或将提出降价事宜，焦炭稳价局面或将打破，双方进入博弈阶段。同时焦煤价格弱势运行，支撑减弱，焦炭价格转弱，具体走势仍需关注钢价、焦炭供需及焦煤价格对焦炭的影响。

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