本周国内焦炭市场弱弱势回落，焦炭第十一轮降价落地执行，降幅50-55元/吨，降后山西地区主流准一级湿熄焦出厂1100-1200元/吨。受企业生产亏损影响，焦企生产仍维持减产态势，产量收缩；随着贸易商入市询货及钢厂陆续复产采购焦炭，焦企出货相对顺畅，库存压力有所缓解；焦炭供应略有下降。钢厂复产稳步推进，高炉利用率回升，对焦炭采购意愿增加，当前多数钢厂原料库存仍在高位，对焦炭采购仍按需为主；钢价弱势盘整，钢厂仍继续打压焦炭价格，12日华北主流钢厂提出第十一轮降价诉求，降幅50-55元/吨。周五随着华北、华东主流钢厂降价政策出台，焦价降价落地执行，累计降幅550元/吨。焦炭供需双减，钢价支撑有限，钢厂焦炭库存偏高，不足以支撑焦价企稳，焦炭价格仍维持弱势为主。
供给：本周焦炭价格弱势回落，焦煤价格仍有下跌，叠加两会环保影响，焦化厂均有不同程度的减产，焦化厂开工水平有所回落。本周样本焦企开工68.9%，较上周下跌1.1%。本周焦企库存有所下降，市场心态悲观，钢厂仍有意打压焦炭价格，焦化厂开工有所受限。主产地华北焦化厂开工继续回落，东北焦化厂开工降幅明显，除西南地区焦化厂窄幅回升及华东地区持稳外，其他地区均再次回落。
需求：本周钢厂高炉生产有所回落。本周国内样本高炉容积开工率75.96%，环比上周持稳；唐山样本钢厂高炉开工87.03%周比增2.74%。
本周钢厂生产略有回升，焦炭日耗略增，钢厂多消耗厂内焦炭库存，钢厂按需采购，库存增加，可用天数回升。周末样本钢厂平均可用天数13.8天，较上周增加0.3天。
利润：本周焦炭市场价格弱势回落，降幅50元/吨，焦煤价格窄幅下探，入炉成本有所减少，焦企仍处于亏损状态。国内样本企业亏损67元/吨，较上周亏损增加27元/吨；山西地区焦企亏损40元/吨，较上周亏损增加39元/吨。河北地区焦企再次由盈利状态转为盈亏平衡；山东地区焦企降价后再次转为亏损；江西地区焦化厂亏损仍较明显，亏损240元/吨；内蒙地区焦企亏损140元/吨，亏损较上周增加40元/吨。
库存：焦化厂生产减产，焦价下降后出货好转，焦化厂库存继续下降。本周焦化厂库存83.8万吨，较上周下降7万吨。65家样本钢厂开工有所回升，焦炭日耗增加，焦炭到货增加，钢厂焦炭库存增加，钢厂焦炭库存515.4万吨，较上周增加4.4万吨。港口方面，港口焦炭价格弱势，市场成交趋缓，港口库存继续回升。周末港口焦炭库存209.1万吨，较上周增加9万吨，日照港51万吨，较上周增加2万吨；青岛港98万吨，较上周增加8万吨；天津港60万吨，较上周库存下降1万吨。
预测：供应面，焦价降后大部分焦化厂再次转亏，维持减产态势；焦化厂出货较为顺畅，库存有所下降，压力减少，供应整体略有收窄，相对下游需求而言仍处于偏宽松状态。
需求：终端恢复缓慢，钢价弱势盘整，钢厂复产积极性一般，暂稳定生产，部分地区受环保影响仍有减产，铁水回升企稳，后期继续增长有限，需求表现一般。
成本：焦煤价格仍下跌让利，或将拖累焦炭价格。
下周来看，焦炭供应逐步减少，需求未有明显释放，利好预期落空，叠加焦煤弱势拖累，焦价止跌难度增加；同时终端需求表现疲软，钢价持续低位运行，钢厂打压力度不减。焦价暂仍将维持弱势为主。后期价格走势仍需关注宏观政策、钢价、焦煤价格及焦炭供需变化对焦炭价格的影响。

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