紫金矿业发布2025年半年报，交出一份“量价齐升”的成绩单。报告期内，公司核心矿产品产量实现全面增长，资源储量通过“勘探+并购”双轮驱动持续扩容，并以137.29亿元战略收购藏格矿业控股权，进一步夯实其全球矿业龙头地位。
半年报显示，紫金矿业主要矿产品产量均实现显著增长：矿产铜产量达57万吨，同比增长9%；矿产金产量41吨，同比增长16%；矿产银224吨，同比增长6%；矿产锌（铅）20万吨，当量碳酸锂7315吨；铁精矿产量139万吨，同比大增58%；矿山产钼5879吨、钨2137吨、钴30吨。其中，铜、金作为公司核心利润来源，产量增长直接支撑业绩韧性。

在资源获取端，紫金矿业延续“勘探+并购”策略，报告期内权益口径新增铜资源量204.9万吨、储量132.2万吨；新增黄金资源量88.8吨、储量34.5吨。截至2025年6月，公司铜资源总量超7500万吨，黄金资源量超3000吨，进一步巩固其全球矿业巨头地位。

报告期内，紫金矿业以137.29亿元完成对藏格矿业的控股权收购，持股比例达26.178%，实现对其控制。此次收购不仅新增战略性钾资源储量，更显著增厚公司铜、锂资源储备，并提升对巨龙铜矿的控股比例（持股比例增至50.1%）。藏格矿业半年报显示，其上半年实现净利润18亿元，其中4.71亿元归属于紫金矿业，投资回报率超10%，验证了此次并购的战略价值。

分析人士指出，紫金矿业通过“内生增长+外延扩张”双轨并行，在铜、金等传统优势品种上持续扩大产能，同时通过收购藏格矿业等动作，加速布局锂、钾等新能源矿产，形成“传统金属+新能源金属”的双轮驱动格局。随着全球矿业周期上行，公司资源储量与产能优势有望进一步转化为业绩弹性。

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