金价破位引爆全球抢矿潮 紫金矿业 280 亿出海扫货 国内矿企密集加码黄金赛道
1 月 26 日，国际黄金价格迎来历史性突破，现货黄金与期货黄金价格先后站上 5000 美元 / 盎司、5100 美元 / 盎司关口，刷新历史新高。受金价强势上涨带动，资本市场黄金板块同步走高，湖南黄金、白银有色、中金黄金等多家黄金上市企业股价应声涨停。
同日晚间，紫金矿业发布重磅公告，其控股子公司紫金黄金国际有限公司，拟以每股 44 加元的现金对价，收购 Allied Gold Corporation 全部已发行普通股，本次交易总金额约 55 亿加元，折合人民币近 280 亿元，一场百亿级海外金矿收购正式落地。
就在紫金矿业公告前一日，湖南黄金也抛出资本运作方案，披露发行股份购买资产并募集配套资金的关联交易预案，计划整合万古矿区金矿资源，同步拓展黄金冶炼业务，进一步完善产业链布局。在金价持续走强的行情下，国内头部矿企纷纷加速黄金资源的抢占与布局，行业并购重组热潮持续升温。
除湖南黄金、紫金矿业外，洛阳钼业也于近期完成海外金矿资产的收购交割，黄金赛道布局再落一子。与此同时，国内矿权拍卖市场同样热度空前，此前甘肃一金矿探矿权拍出天价，溢价幅度超 4000 倍，创下该省金属矿种拍卖成交最高纪录，足见市场对黄金资产的追捧。
1 月 26 日，有金矿企业相关负责人在接受媒体采访时表示，黄金是当前市场中确定性较强的贵金属品类，在地缘政治局势复杂、美联储降息预期持续升温的大环境下，黄金价格走势与黄金资产价值长期向好。
紫金 280 亿布局非洲 湘金整合千亿级矿区
紫金矿业本次收购的联合黄金，核心资产布局非洲多国，涵盖马里 Sadiola 在产金矿、科特迪瓦 Bonikro 与 Agbaou 金矿综合体，以及计划 2026 年下半年建成投产的埃塞俄比亚 Kurmuk 金矿。
根据紫金矿业公告数据，截至 2024 年末，联合黄金拥有黄金资源量 533 吨，平均品位 1.48 克 / 吨；2023 年、2024 年分别实现黄金产量 10.7 吨、11.1 吨，预计 2025 年产金量将达到 11.7-12.4 吨。随着 Sadiola 金矿改扩建项目推进与 Kurmuk 金矿投产，公司预计 2029 年联合黄金黄金年产量将提升至 25 吨，产能增长空间显著。
财务数据方面，2025 年 1-9 月，联合黄金实现营业收入 9.04 亿美元，净利润 0.17 亿美元；截至 2025 年 9 月 30 日，公司归属上市公司股东的净资产为 3.31 亿美元，资产负债率为 75%。紫金矿业表示，本次收购将进一步强化公司在非洲的资源协同体系，马里、科特迪瓦项目与加纳阿基姆金矿区位相邻，可形成高效联动；埃塞俄比亚 Kurmuk 项目则与厄立特里亚碧沙锌铜矿临近，东非区域布局优势进一步凸显。
与紫金矿业海外扫货不同，湖南黄金将目光聚焦于国内优质金矿资源的整合。根据公司 1 月 25 日披露的方案，拟通过发行股份的方式，收购湖南黄金集团、天岳投资集团持有的湖南黄金天岳矿业 100% 股权，以及湖南黄金集团持有的湖南中南黄金冶炼 100% 股权，同时向不超过 35 名合格特定投资者发行股份募集配套资金。
黄金天岳主营万古矿区矿权整合、勘探及金矿采选销售，在湖南万古矿区持有 12 宗矿业权。2025 年，公司实现营业收入 2.21 亿元，归母净利润 6454.97 万元，截至 2025 年 12 月 31 日，净资产达 7.88 亿元。当前万古矿区矿权分属不同主体，空间分布交错，制约了资源的集约化、规模化开发，湖南黄金计划通过本次交易，将相关矿权纳入上市公司体系，实施一体化统筹开发。
此前湖南省地质院已公布，平江县万古金矿田勘探取得重大突破，累计探获黄金资源量 300.2 吨，地下 3000 米以上远景储量预计超 1000 吨，资源价值高达 6000 亿元。本次交易的另一标的中南冶炼，专注于高砷、高硫难处理金精矿冶炼加工，同样坐落于平江县，2025 年实现营收 27.96 亿元，归母净利润 1.24 亿元。湖南黄金表示，此次交易可实现金矿采选与冶炼环节的整合，扩充资源储备，提升盈利水平与核心竞争力，契合行业发展趋势。
抢矿热潮席卷行业 金价走强成核心推手
头部矿企密集出手收购的背后，是国际金价的持续强势。高盛已将年内黄金目标价从 4900 美元 / 盎司上调至 5400 美元 / 盎司，其分析师指出，各国央行与私人部门投资者对黄金的需求持续攀升，叠加美联储降息预期，将持续支撑金价上行，预计各国央行月度黄金购买量将维持在 60 吨左右，同时黄金 ETF 持仓量也将同步增长。
有行业分析师认为，当前全球金融格局处于重构阶段，黄金作为避险与保值的核心资产，各国央行持续增持，成为推动金价上涨的核心动力。而黄金资产的稀缺性，也直接引爆了矿权交易市场的热度。1 月 20 日，甘肃玉门市前红泉金矿详查探矿权完成拍卖，最终以 63.10 亿元成交，相较于 157 万元的起拍价，溢价幅度超 4000 倍，刷新甘肃省金属矿种拍卖最高纪录，白银有色等上市公司也参与了本次竞拍。
事实上，国内矿企的黄金资产布局早已开启。2025 年 10 月 10 日，紫金矿业旗下紫金黄金国际，已完成哈萨克斯坦 Raygorodok 金矿 100% 权益的交割。该金矿位于哈萨克斯坦北部，2023-2024 年均产金约 6 吨，2024 年实现销售收入 4.73 亿美元、净利润 2.02 亿美元，盈利能力突出，并购当年便可为公司贡献产量与利润。
洛阳钼业也在黄金赛道持续发力，1 月 25 日完成巴西金矿项目的收购交割。2025 年 12 月 15 日，公司宣布以最高 10.15 亿美元，收购加拿大 Equinox Gold 公司旗下巴西 Aurizona 金矿、RDM 金矿及 Bahia 综合体三项金矿资产，预计 2026 年相关资产可实现 6-8 吨的黄金年产量。在此之前，洛阳钼业已于 2025 年 6 月完成厄瓜多尔奥丁金矿的并购，正式切入黄金领域，目前奥丁金矿正处于前期设计阶段，项目投产后，公司黄金年产量将突破 20 吨。
金价上行也直接带动矿企业绩大幅增长。2025 年，湖南黄金预计实现归母净利润 12.70 亿元 - 16.08 亿元，同比增幅 50%-90%；紫金矿业业绩表现更为亮眼，预计全年归母净利润达 510 亿元 - 520 亿元，同比增长约 59%-62%。
前海开源基金首席经济学家杨德龙公开表示，国际金价突破 5000 美元后，短期因涨幅过快存在震荡整固的可能，但长期上涨趋势不会改变，黄金下一个目标价有望看向 10000 美元 / 盎司，达成这一目标所需时间或将短于市场预期。

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