在多数工业金属价格震荡回调的背景下，核心战略小金属钼走出独立上行行情，价格悄然突破年内高点，市场景气度持续攀升。
据中钨在线监测数据显示，7月16日国内钼市迎来全面普涨，市场交投氛围活跃。其中主力品种钼铁单价上调2000元/吨，最新报价至33.7万元/吨；钼精矿价格同步走高，单吨度上涨40元，报5320元/吨度。
安泰科发布的行业数据同样印证了本轮涨价行情：7月16日钼系产品报价全线上涨，钼铁价格每吨上调3000元，最新报价33.5万元/吨，年内累计涨幅达35.35%，成功突破5月价格高点，创下年内新高；钼精矿报价同步攀升至5335元/吨度，年内涨幅高达41.69%，同样刷新年内价格纪录。除此之外，氧化钼、钼粉、四钼酸铵等全系列钼深加工产品价格均跟随主力品类同步上调，行业整体涨价态势明确。
对于本轮钼价逆势上涨行情，中钨在线分析指出，行情上涨由供需双向利好共同驱动。一方面，国内头部钼矿企业主动上调出货报价，有效提振了全市场贸易商及生产商的报价信心，市场挺价意愿强烈。近期国内矿山成交火热，江西某矿山256吨钼精矿成交单价达5320元/吨度，河南某矿山810吨钼精矿成交区间稳定在5305—5330元/吨度，高价成交为市场价格提供了坚实支撑。另一方面，下游钢铁行业招标表现亮眼，钢企集中进场采购钼铁，钢招成交价稳定在33.1万元/吨左右，量价齐升的格局，进一步托举钼价持续上行。
作为稀缺性极强的关键矿产，钼的战略价值持续凸显，已被美国、日本、韩国等多个国家纳入核心关键矿产管控清单。我国今年6月正式落地的《矿产资源法实施条例》，明确将钼与稀土、钨、镓、锗等品类并列，纳入36种国家级战略性矿产目录，凸显其不可替代的产业战略地位。
我国是全球钼资源储量第一大国，资源禀赋优势突出。根据美国地质调查局2025年统计数据，全球钼储量基础共计1700万吨，其中中国储量达780万吨，远超美国350万吨、智利260万吨、秘鲁100万吨的储量规模，其余国家及地区储量合计252.10万吨。为规范战略矿产开发、保障资源安全，我国2025年出台专项管控政策，将高纯钼粉、高端钼制品纳入两用物项管理，实施出口许可管控，进一步收紧行业供给格局。
从全球供需格局来看，钼市场供需缺口持续扩大，行业长期供不应求态势明确。2024年全球钼供需缺口为0.39万吨，2025年缺口大幅扩容至3.64万吨。机构预测数据显示，2026年全球钼总产量预计为27.27万吨，而总消费量将突破30万吨，全年供需缺口将达到4.43万吨，创下近十年以来的峰值。
供需紧张格局短期内难以缓解，2026年全球暂无新建大型钼矿山投产落地。国内层面，政策持续收紧矿产开发管理，暂停新增采矿权审批，同时生态红线管控持续压缩老旧矿山产能，战略性矿产开采总量实行刚性管控，年度开采配额逐年下调已成行业常态。与此同时，全球约70%的钼资源为铜矿伴生矿产，产能释放完全依附于铜矿开采进度，无法随钼价上涨独立扩产，供给端弹性严重不足。
需求端的多元化增长，是支撑钼价长期上行的核心动力。传统领域中，钢铁行业作为钼最大下游应用场景，占整体消费比重约75%，刚需底盘稳固，为行业提供稳定基本盘。新能源、高端军工等新兴赛道则成为钼需求增长的核心增量：光伏领域，每吉瓦CIGS薄膜电池装机需消耗80吨钼材，2025年全球光伏装机量预计达500GW，可带动4万吨钼需求增量；航天军工领域，钼铼合金凭借远超镍基合金的耐高温优势，成为火箭发动机喷管核心用材，仅SpaceX星舰项目年度钼材采购量就超200吨。
值得关注的是，半导体领域“以钼代钨”的技术变革，正在重塑钼的产业价值。今年6月，SK海力士官宣完成375层3D NAND闪存生产验证，将字线材料全面替换为钼材质，并计划于年底在清州M15工厂实现规模化量产。在此之前，三星电子已于2024年4月在第九代286层闪存产品中应用钼材料，且规划在今年下半年推出400层以上的第十代高端产品。
随着3D NAND闪存堆叠层数突破300层，传统钨材料已抵达物理应用极限。而钼凭借纳米尺度下优异的导电性能与工艺适配性，成功实现对钨材料的替代，从传统钢铁改良添加剂，升级为半导体高端制造的核心战略材料，打开全新成长空间。
产业高景气度持续传导至资本市场，A股多家钼概念上市公司业绩迎来大幅增长。国内核心钼企主要包括洛阳钼业、金钼股份、国城矿业、盛龙股份，紫金矿业、中国中铁、兖矿能源、驰宏锌锗、厦门钨业、西部矿业等企业亦布局钼相关业务。
目前，洛阳钼业、国城矿业已率先披露2026年上半年业绩预告，两家企业均实现业绩预增，且均明确表示钼价上涨是业绩增长的核心驱动因素。
其中，洛阳钼业预计上半年归母净利润区间为155亿元至165亿元，同比增幅78.76%至90.29%。企业表示，上半年铜产品量价齐升、钼钨系列产品价格大幅上涨，叠加巴西金矿业务并表赋能，多重利好推动公司业绩大幅攀升。
国城矿业业绩同样亮眼，预计上半年实现归母净利润9亿元至10亿元，同比增长72.82%至92.02%。受益于钼行业高景气，公司钼精矿产品销量与销售价格同步提升，钼业务盈利能力显著改善，有效拉动整体净利润稳步增长。

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