一、上游煤炭出口趋稳 产量累计同比大涨

　　价格方面：新加坡航煤86.02美元/桶，月均价为86.02美元/桶，较上月均价涨0.60美元，相当于国内航煤完税价5,895元/吨。

　　图1：2009-2010年8月山西主焦煤及焦炭月度价格示意图

　　出口方面：6月份全国煤炭出口依然低迷,仅完成134万吨，同比增加2万吨，上升了1.7%;环比基本持平。1-6月份累计完成970万吨,同比增加69万吨,增长7.6%。

　　产量方面： 6月份，全国原煤产量完成28300万吨，同比增加1387万吨，增长5.2%，其中国有重点煤矿产量完成14606万吨，同比增加1664万吨,上升12.8%。1-6月份累计完成157111万吨，同比增加26335万吨，增长20.1%，其中国有重点煤矿累计产量完成84866万吨，同比增加12861万吨,上升17.9%。

　　二、下游价格倒挂 生铁、粗钢产量小幅下滑

　　根据国家统计局数据显示：6月份我国国内生铁总产量4976.60万吨，较5月份国内生铁总产量的5226.30万吨减少249.70万吨；从日均产量数据来看，6月份则延续了5月份的小幅下降走势，6月生铁平均日产量为165.89万吨，较5月份的168.59万吨，减少2.7万吨/天，从绝对数值来看已基本降至春节以前日均产量水平，但通过图1不难看出，现阶段国内生铁产量属于高位盘整阶段。

　　图2：2009-2010年6月我国生铁粗钢月度产量示意图

　　自今年2月份以来，我国国内生铁日产量变化相对较小，属于高位震荡盘整阶段。6月份平均日产量165.89万吨，环比降幅为1.60%，与5月份环比降幅的2.03%相比有所放缓。对比09年同期，（09年6月我国生铁全国月产量仅为4747.20万吨，日均产量仅为158.24万吨。）6月份月产量同比增幅为4.8%，与5月份同比增幅的15.05%相比，明显缩水；与4月份同比增幅的24%相比，增长幅度呈现逐月递减趋势。通过数据，以及上图可以看出，目前我国生铁市场产量属于高位盘整阶段，因此市场资源供应较为充足，市场上库存较多，对于生铁价格的止跌上扬不具备明显推动作用。

　　6月我国国内铁钢比为92.56%，与5月份的93.08%相比略有下降，但依然保持着较高水平，从上图可以看出，我国铁钢比始终处于高位，这一数值反映了钢厂炼钢依然以生铁占据其原料的绝大多比例，废钢吃进量仍然较低。从目前市场表现来看，铁钢比始终保持高位微调，炼钢生产中生铁与废钢所占比例的格局难以明显改变。当前从宏观经济政策角度来讲，国家控制节能减排的力度不断增加，作为钢铁节能减排的重要途径，废钢利用将进一步受到政策的扶持。在后期原料成本上涨以及宏观政策的影响下，废钢比例逐渐提高，而生铁使用量逐渐减少即国内铁钢比逐步有所降低将是后期发展趋势，但从时间上来看，这种变化尚需要一个为时不短的过程。

　　展望后市，今年春节过后生铁市场价格的快速走高，5月份开始出现了从松动到下滑的转变，下游采购心态消极，采购热情较低，生产企业库存明显增加，市场价格下滑明显，6月份市场价格继续下探，业内看跌心态加重，下游采购越发不积极，从供需关系角度来看，对生铁产量的减少起到一定推动作用。而随着生产企业减产、停产的增加，生铁产量逐渐减少，社会库存逐渐消耗，当采购有所放量之时，则会带来价格的上扬，而价格的上扬又降刺激一部分停产、减产的企业重新投入到生产中来，于是带来价格曲线、产量曲线的不断震荡波动。从目前市场表现来看，预计7月份我国生铁产量基本保持高位盘整态势，小幅减少可能行较大。

　　三、需求不佳 7月焦炭市场价格大幅下跌

　　2010年7月份国内煤焦市场呈继续下跌态势，焦化企业库存偏高，各地成交不佳。本月部分前期高端价格下行100-150元/吨，河北地区钢厂准一级焦执行主流采购到厂价1700-1780元/吨。国内焦炭的市场形势愈加恶化，钢铁企业的焦炭采购积极性不断降低，焦炭市场日益紧缩。随着市场疲软态势的发展，焦化企业供大于求的情况日益严重，虽然现在绝大部分企业已经采取了大幅度的限产，但由于滞销严重，焦化厂家的库存并没有减少。为了争夺市场，焦化厂家在库存的压力之下，竞相降价，使焦炭价格一直下降到低位。但就目前情况来看，焦化企业的降价措施并没有取得预想中的效果，钢铁企业并没有增加采购的数量，相反还借势一直不断压低焦炭采购价格。焦化企业之间的无序竞争以及钢厂的打压使冶金焦市场形势愈加混乱和恶化。而到月末，随着钢材市场大幅反弹，钢厂焦炭采购开始活跃，对后期焦炭市场形成一定利好局面。具体本月市场情况如下：

　　图3：2007-2010年8月山西和上海月度焦炭均价示意图

　　7月上旬：月初，国内焦炭市场仍然无法止住继续下滑的脚步，下行幅度在50元/吨左右，焦化厂家只能继续加大限产力度，静待钢材市场好转。目前来看，大厂家冶金焦的质量指标稳定，价格相对也比较平稳，降价跟市场步调一致。小型焦化企业虽然灵活性强，但抗击市场冲击的能力较弱，在当前恶劣的市场形势下，一些库存较多的小型厂家选择低价抛货，而且抛货价格不平稳，波动较大，甚至“一单一价”，这就造成了市场的混乱，使整个市场形势更加复杂。

　　7月中旬：进入月中，国内焦炭市场延续跌市，下滑幅度在100-150元/吨左右，现国内二级焦炭主流成交出厂价格在1550-1700元/吨左右。近期钢材市场一直弱势小幅走跌，钢材社会库存很高，下游贸易商极少拿货，市场处于悲观恐慌中。钢材产能严重过剩，焦炭产能也严重过剩，各地焦化企业均在限产，焦炭需求下降，价格下跌，焦化行业全面亏损，综合来看，预计后期焦炭价格仍将在下跌通道中继续寻底，但跌幅有望有所收窄，市场将在底部徘徊，下半年市场回暖几率不大。

　　7月下旬：进入下旬，国内焦炭市场底部逐渐形成，价格继续下行的脚步逐渐放缓，部分厂家价格现走稳迹象，目前国内主流价格依旧执行在1500-1700元/吨左右，据市场了解，虽然钢材市场价格近期出现上调迹象，整体发展向好，加之铁矿石部分区域也纷纷上调市场价格，市场动向整体向好。但焦炭市场并没有上行迹象，市场价格依然触底。预计后期，焦炭市场仍会继续平稳运行。

　　四、6月份国内焦炭产量提升 出口环比上涨

　　(一)、6月我国焦炭出口量继续大幅攀升

　　海关数据显示：6月份我国出口焦炭55.84万吨，比上月增加9.8万吨，环比增幅为21.4%，出口量连续三个月环比大幅增加。出口均价为420.07美元/吨，比上月提高6.07美元/吨，增幅为1.47%。

　　图4：2009-2010年6月焦炭月度出口量及均价示意图

　　今年上半年我国共出口焦炭139.52万吨，而去年同期仅为23万吨，可见今年以来，尤其是四月份以来，我国焦炭出口量大幅攀升。从出口均价来看，今年上半年出口均价为411.82美元/吨，而去年同期出口均价为363.64美元/吨。

　　分国别来看，6月我国焦炭出口目的国排在前五位的是印度、巴西、欧盟15国、加拿大、南非，出口到这5个国家的焦炭量分别为：14.5万吨、9.66万吨、7.68万吨、5.5万吨、5.09万吨，占6月份焦炭总出口量的比重分别为：22.89%、15.25%、12.13%、8.68%、8.04%，如图2所示，出口到这5个国家的焦炭均价分别为420.91美元/吨、462.99美元/吨、348.34美元/吨、507.94美元/吨、419.15美元/吨，6月份焦炭出口均价最高的国家为加拿大，为507.94美元/吨，出口均价最低的国家为荷兰，仅为268.38美元/吨。1-6月份我国焦炭出口目的国排在前5位的国家分别为：欧盟15国、印度、比利时、日本、巴西，出口到这5个国家和地区的焦炭量占上半年总的焦炭出口量的比例分别为：16.49%、14.67%、13.93%、13.68%、11.67%，如图3所示，出口均价最高的国家为加拿大，为507.94美元/吨，最低的国家为哈萨克斯坦，仅为265.86美元/吨。

　　6月份，我国炼焦煤进口量为364万吨，比上月减少21万吨，降幅为5.45%。比去年同期减少99.3万吨，降幅为21.43%。6月炼焦煤进口均价为140美元/吨，比上月减少13美元/吨，降幅为8.5%，如图4所示。1-6月我国共进口炼焦煤2231万吨，比去年同期增加942万吨，增幅为73%，可见上半年我国炼焦煤进口量大幅增加。

　　7月份国际钢铁行业稳步复苏，必然继续拉动我国焦炭出口量增加，但由于最近国内焦炭价格下跌，对焦炭出口有所抑制，综合考虑预计7月份焦炭出口仍将小幅攀升；7月国内钢材市场继续延续低迷态势，部分钢材品种跌破成本线，一些钢厂开始停产限产，将影响焦煤的用量，加之国外煤焦价格坚挺，外煤进口动力不足，预计短期内焦煤进口量还将继续减少。

　　(二)、6月焦炭产量达到今年历史最高

　　根据国家统计局最新发布的数据显示：2010年6月，我国共生产焦炭3366.00万吨，比去年同期多生产202.30万吨，同比增长6.4%；截止到今年6月份，全国累计生产焦炭19287.00万吨，累计比去年同期增加15887.30万吨，累计比同期增长幅度为21.40%。

　　图5：2009-2010年6月我国焦炭月度产量及同比增幅示意图

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